Інвесторські хвилі виведення активів: обсяг BTC на біржах знизився до найнижчого рівня за вісім років, недавній відтік склав понад 19,6 тисяч монет

Біткоїн-трейдинговий баланс зазнає тонких змін. Коли BTC нещодавно знову випробовував рівень підтримки $90 000, резерви біткоїнів на централізованих біржах також суттєво зменшилися. За даними аналітичної платформи CryptoQuant, ця хвиля виведень вже опустила загальну кількість BTC на біржах до рівня, який не спостерігався з осені 2018 року.

Дані вражають: за три місяці виведено 19.6 тисяч BTC

Найбільш вражаючі дані стосуються статистики виведень за останні три місяці. Інвестори масово вивели з основних платформ понад 196 000 BTC, що приблизно дорівнює ринковій вартості близько 17.4 мільярдів доларів. Ця масштабна хвиля руху активів почалася ще на початку весни цього року.

Розглядаючи зміни у балансах бірж, можна побачити чітку динаміку:

• 14 вересня централізовані біржі тримали близько 2,952 мільйонів BTC
• наразі ця цифра знизилася до приблизно 2,755 мільйонів BTC
• іншими словами, лише 13.1% циркулюючих BTC зберігається на цих централізованих платформах

Що саме відображають ці дані? Учасники ринку починають активно обговорювати справжнє значення цієї тенденції.

Тривале зберігання: сигнал сили чи попередження про ризики?

З точки зору поведінкової економіки, останній аналіз CryptoQuant пропонує перший варіант інтерпретації: «Коли ринок перебуває у фазі зростання, інвестори з довгим терміном утримання та великі гравці схильні переводити біткоїни у самостійні гаманці, що допомагає зменшити тиск на продажі з боку бірж.»

Такий підхід зазвичай вважається ознакою довіри до ринку. Інвестори готові виводити активи у свої холодні гаманці, що частково свідчить про їхній оптимізм щодо середньострокових перспектив. Однак це також викликає більш тонкі питання: чи є ця хвиля виведень позитивним сигналом, чи слід ставитися до неї з обережністю?

Зміни у потоках капіталу через дружню до регулювання середу

Ще більш важливим є другий аспект — структурні зміни на ринку. Зміна ставлення США до криптовалют привертає дедалі більше традиційних фінансових інститутів, багато банків і компаній з управління активами запускають власні програми з довірчого зберігання активів.

Одночасно, такі компанії, як MicroStrategy, що володіють великими запасами біткоїнів, та американські ETF на базі біткоїнів, з початку року накопичили сотні тисяч BTC. Ці активи не потрапляють у традиційний торговий обіг, а зберігаються через професійні інституції та поза біржами.

Інакше кажучи, зменшення запасів BTC на біржах може бути не пов’язане з масовим зняттям або фіксацією прибутків, а швидше з переорієнтацією капіталу у більш зрілі механізми та канали.

Історичні уроки: обсяги виведень не визначають ціновий рух

Однак слід застерегти: обсяги виведень з бірж не є надійним індикатором для прогнозування цін. Історія біткоїна вже багато разів це доводила. У 2021 році спостерігалися масштабні виведення, але згодом Китай запровадив заборону на криптовалюти, і ціна BTC різко впала.

Це свідчить, що обсяги виходу з бірж не автоматично компенсують інші системні ризики. Звуження пропозиції не означає автоматично відновлення попиту.

Терпіння чи обережність? Вибір інвестора

Для довгострокових інвесторів, що мають терпіння, поточна ситуація може створювати певний позитивний фон. Історичний досвід показує, що подібні ринкові умови часто закладають основу для середньо- і довгострокового зростання цін.

Проте й очевидні обмеження: ринок все ще позбавлений визначальної сили попиту, ні роздрібні інвестори, ні великі гравці ще не проявили істотної активності. Поки не з’являться нові підтвердження попиту, навіть при зменшенні пропозиції на біржах, короткостроково BTC може коливатися у діапазоні, з можливими подальшими корекціями.

Зараз ціна BTC коливається в районі $95.27K, і для визначення кінцевого напрямку потрібні нові інвестиційні потоки.