Біткойн за Трампа: чому очікуваний ралі не відбувається

З поверненням Дональда Трампа до Білого дому в січні, Bitcoin хоча й досяг нових історичних максимумів, але динаміка ринку значно відхиляється від очікувань. Замість потужного висхідного тренду провідна криптовалюта переважно рухається боковим рухом, тоді як загальна структура ринку все більше наближається до медвежого сценарію. З поточним курсом близько 95 470 $ і зниженням на 1,73 % за останні 24 години, спостерігається стримане ринкове налаштування.

Чому 2024/2025 не порівнюється з 2016 роком

Дослідницька установа XWIN Research Japan провела наочне порівняння між двома перемогами Трампа на виборах. Ключовий висновок: тодішня ситуація суттєво відрізняється від сьогоднішньої.

Після перемоги Трампа у 2016 році панували низькі рівні інфляції та процентні ставки — ідеальне середовище для капіталовкладень у ще невеликий ринок криптовалют. Ці умови дозволяли швидко накопичувати спекулятивний капітал і створювали достатню ліквідність для довгострокового висхідного тренду.

Сьогодні ситуація інша. На початку 2025 року ринок функціонує у фазі високих ставок із напруженими фінансовими умовами. До того ж: ринок криптовалют виріс у кілька разів. Це більша ринкова капіталізація та ширше залучення інституційних учасників, що означає, що політичні події вже не достатні для суттєвого руху Bitcoin — особливо за умов ліквідного тиску.

Співвідношення SOPR подає сигнали тривоги

Глибший аналіз on-chain метрик виявляє додаткові виклики. Співвідношення Bitcoin (Spent Output Profit Ratio) показує розколоте поведінку інвесторів:

Довгострокові тримачі (LTH) активно реалізують свої скромні прибутки, тоді як короткострокові тримачі (STH) працюють у мінусі. Історично ця ситуація вказує на те, що ринок готується до значних змін у пропозиції та попиті. Аналіз свідчить, що Bitcoin наразі перебуває у фундаментальній медвежій пастці.

Куди це може рухатися

XWIN Research визначає два критичних фактори для можливої відновлення: по-перше, потрібно стабілізувати потоки у Bitcoin-ETF і одночасно значно знизити податки для LTH. Поки що це не відбувається синхронно, і Bitcoin може залишатися у своїй нинішній летаргії або навіть продовжити падіння.

Наступні тижні будуть вирішальними — не лише для ціни, а й для довіри до тези про ралі Трампа.