Чому криптовалютний ринок залишається низьким за умов м'якої ліквідності? Можливість відскоку у 2026 році тут

На ринку відбувається здавалось би суперечливе явище: світовий обсяг грошової маси досяг нових історичних максимумів, центральні банки постійно знижують ставки, провідні економіки впроваджують політику стимулювання, але криптовалютний ринок у четвертому кварталі 2025 року знизився на 21%. Що ж тут відбувається? Відповідь може бути складнішою, ніж здається.

Факти стрімкого зростання ліквідності: глобальний M2 наближається до 130 трильйонів доларів

За даними Alphractal, до 2026 року глобальна грошова маса M2 досягла історичного максимуму близько 130 трильйонів доларів. Що означає ця цифра? Простими словами — готівка та її еквіваленти у фінансовій системі зростають швидше за будь-коли.

Конкретніше:

• Китай — найбільший внесок: 47,7 трильйонів доларів, що становить 37% світового обсягу, і є рушієм нинішнього циклу політики стимулювання
• США — у гонитві: план випуску державних облігацій на 400 мільярдів доларів продовжує впливати на ринок ліквідності
• Але не скрізь однаково: Японія, Індія, Південна Корея та інші економіки демонструють скорочення M2

Такий нерівномірний характер розширення відображає важливий сигнал — провідні економіки конкурують у постачанні ліквідності. Коли гроші стають легкодоступними, інвестори зазвичай прагнуть вкладати у більш ризиковані активи, і криптовалюти, як типові ризикові активи, теоретично мають отримати вигоду.

Чому криптовалютний ринок падає (чому крипто ринок у мінусі): покращення ліквідності ≠ зростання ринку

Ось у чому проблема. Незважаючи на три зниження ставок, випуск державних облігацій і стрімке зростання M2, загальна ринкова капіталізація криптовалют (TOTAL) цього кварталу знизилася на 21%, значно менше, ніж у кінці третього кварталу.

Причини такої розбіжності включають:

Затримка інвесторських настроїв

• Макроекономічні позитиви потребують часу для перетворення у довіру ринку
• Наприкінці 2025 року зростає прибуткова фіксація та регуляторний тиск, що стримують ризиковий настрій
• Перехід від обережності до оптимізму — психологічний процес, що не відбувається миттєво

Проблеми механізму передачі ліквідності

• Зростання M2 не означає автоматично потік коштів у ризикові активи
• Швидкість і напрямок зростання ліквідності в різних країнах суттєво відрізняються
• Скільки з 47,7 трильйонів доларів M2 у Китаї буде спрямовано на криптовалютний ринок — залишається невідомим

Розумні сумніви щодо “чому криптовалюти падають”

• Лише політика стимулювання недостатня для зміни тренду
• Потрібно бачити реальні сигнали входу додаткових коштів

Глобальний вплив M2 у Китаї: хто стимулює цей цикл стимулювання?

Китай — основний гравець у зростанні глобальної M2, що зумовлено активною монетарною політикою. Коли найбільша у світі виробнича країна і друга за величиною економіка випускає ліквідність, це відчувається на глобальних фінансових ринках.

Однак цей цикл стимулювання, зумовлений Китаєм, має характерну особливість — регіональні відмінності:

Це означає, що глобальна ліквідність не рухається рівномірно, а має характер “центральне розширення — периферійне звуження”. У такій ситуації криптовалютний ринок стикається з світом, де ліквідність розподілена нерівномірно, а не з уявною всеохоплюючою політикою стимулювання.

Потенціал відновлення у 2026 році: чи зможе ліквідність підштовхнути криптоактиви вгору?

Незважаючи на розчарування поточною ситуацією, з макроекономічної точки зору 2026 рік все ще може принести потужне відновлення з таких причин:

1. Базовий рівень ліквідності все ще зростає

• Новий історичний максимум M2 — сильний бичачий сигнал
• Цикл зниження ставок у провідних центробанках тільки починається (три зниження ставок наприкінці 2025)
• Повний ефект політики стимулювання потребує 2-3 квартали для реалізації

2. Відновлення ризикового апетиту

• Поточна ринкова капіталізація криптовалют значно нижча за пікові значення третього кварталу
• Як тільки з’явиться довіра, можливий відскок на 20-30%

3. Перерозподіл капіталу

• У умовах нульових або низьких ставок доходність готівки знижується
• Інституційні та роздрібні інвестори шукають нові можливості для отримання прибутку
• Криптовалюти знову привернуть увагу у цьому процесі

Основні індикатори для інвесторів

З наближенням 2026 року, ці показники визначатимуть, чи справді настане відновлення крипторинку:

• Темпи зростання глобального M2: зберігається прискорення чи починає сповільнюватися
• Регіональні відмінності ліквідності: чи буде китайський капітал спрямований у цифрові активи
• Індекс ризикового настрою інвесторів: від страхового індексу (VIX) до співвідношення оптимізму/песимізму у крипто
• Очікування політики: чи будуть ще нові програми стимулювання у 2026 році

Висновок: чекати справжнього розкриття сили циклу стимулювання

Підсумовуючи, у 2026 році криптовалютний ринок опиниться у середовищі ліквідності, що досить велика, але психологічно вразлива. Відповідь на питання, чому криптовалюти падають, криється не у макроекономіці, а у психології ринку та затримках у передачі ліквідності.

Глобальний приріст M2, розширення у Китаї до 47,7 трильйонів доларів, випуск облігацій у США — все це готує ґрунт для ризикових активів. Але справжнє відновлення можливе лише після відновлення довіри інвесторів і повернення капіталу з інших секторів.

Коли цей момент настане, ті, хто вчасно вкладеся на низьких рівнях, зможуть отримати значний прибуток. Проблема не у нестачі ліквідності, а у тому, що — час ще не настав.