## Тиждень у зростанні: Ibovespa піднімається на 1,76%, підтриманий угодою Меркосур-ЄС

Завершення першого повного тижня 2026 року принесло позитивні сигнали для бразильського фінансового ринку. Ibovespa завершив тиждень з накопиченим зростанням на 1,76%, відображаючи оптимістичне сприйняття торгової угоди між Меркосур і Європейським Союзом. У останній сесії індекс зафіксував підйом на 0,27%, закрившись на рівні 163 370,31 пункту, що було спричинено прогресом у переговорах, які тривали понад два десятиліття.

Угода запланована на 17 січня, з уже закріпленою політичною підтримкою між блоками. Політичні лідери з обох сторін відзначили цей момент як історичний для міжнародної торгівлі, на відміну від глобального протекціонізму. Канцлер Німеччини підкреслив, що ініціатива посилює стратегічну позицію Європи, тоді як президент Європейської ради також висловив публічну підтримку прогресу.

## Можливості економічного зростання і негайні бенефіціари

Створення найбільшої зони вільної торгівлі у світі відкриває перспективи для бразильської економіки. З ринком споживачів приблизно на 700 мільйонів людей, угода має потенціал підвищити ВВП Бразилії на 0,46% до 2040 року, згідно з прогнозами Ipea. Ці структурні вигоди переважно сприятимуть сталому агробізнесу, який отримає полегшений доступ до європейських ринків.

Продукти, такі як м’ясо, кава, вино і оливкова олія, отримають більш сприятливі умови для експорту, зміцнюючи торговельний баланс Бразилії. На фондовому ринку компанії-експортери одразу скористалися цією новиною. Minerva (BEEF3) піднялася на 2,51%, тоді як MBRF3 зафіксувала зростання на 1,93%. У секторі паперу і целюлози Klabin (KLBN11) і Suzano (SUZB3) також закрилися зростанням.

## Контрольована інфляція і перспективи наступного засідання Copom

Позитивний результат тижня був підкріплений оприлюдненням IPCA за грудень, яке вразило стриманістю. Офіційна інфляція Бразилії завершила 2025 рік у межах цільових показників, встановлених Національною монетарною радою, спростовуючи песимістичні прогнози на початку року. Однак інфляція послуг залишається стійкою, привертаючи увагу економістів.

Ця динаміка інфляції формує рішення Центрального банку. Прогнози вказують, що наступне засідання Copom збережеться стратегія поступових коригувань на 0,5 відсоткового пункту, а ставка Selic потенційно досягне 12,5% до вересня 2026 року. Центральний банк продовжує пріоритетно зберігати монетарну строгость для закріплення довгострокових очікувань. Ф’ючерсний ринок відобразив цю позицію, з коливаннями DIs протягом тижня.

На валютному ринку долар США знизився на 0,30%, закрившись на рівні R$ 5,37, що було спричинено позитивним потоком новин щодо торгівлі та більш спокійним зовнішнім середовищем.

## Міжнародний контекст і увага до волатильності

У США звіт Payroll за грудень виявився нижчим за очікування, хоча можливо, що це відображає спотворення через недавній урядовий шатдаун. Менший рівень безробіття і зростання зарплат свідчать про відносну стабільність, що дає підстави Федеральній резервній системі залишити ставки без змін у січні.

Верховний суд США відтермінував рішення щодо торгових тарифів Дональда Трампа, перенісши вердикт на наступний тиждень. Навіть із цією невизначеністю індекси Нью-Йорка закрилися зростанням, причому S&P 500 оновив історичні рекорди, підштовхуваний акціями технологічного і оборонного секторів.

## Секторна динаміка і ситуація на B3

Банківський сектор показав помірний результат, незначно підвищившись у зростанні індексу. Banco do Brasil (BBAS3) і Bradesco (BBDC4) трохи піднялися, тоді як Itaú Unibanco (ITUB4) трохи знизився. Акція B3 (B3SA3), найбільш торгова, зросла на 0,56%. Визнання ліквідації Banco Master американським судом і схвалення TCU сигналізували про завершення юридичних суперечок, що впливали на фінансову систему.

Petrobras (PETR4) слідкувала за зростанням світової ціни на нафту, піднявшись на 0,33%. Vale (VALE3) знизилася на 1,14% через волатильність ринку руди в Китаї, хоча за тиждень вона зросла більш ніж на 3%.

## Наступні економічні пріоритети

Наступний тиждень обіцяє зберегти високу волатильність. Очікується публікація Щомісячного дослідження послуг і торгівлі в Бразилії, а також IBC-Br, що передбачає ВВП. У США основною подією стане індекс CPI за грудень, який визначатиме глобальні інфляційні очікування і вплине на рішення щодо монетарної політики на міжнародному рівні.