Повний посібник з розрахунку доходності інвестицій: від ROI до практичного керівництва з річної доходності

Основне визначення коефіцієнта доходності інвестицій

Коефіцієнт доходності інвестицій (ROI) по суті є ключовим фінансовим показником, що вимірює ефективність інвестицій, виражаючи у відсотках співвідношення чистого доходу від інвестицій до початкових вкладень. Незалежно від того, чи йдеться про особисте фінансове планування чи оцінку прибутковості компанії, ROI є важливим орієнтиром для визначення цінності інвестицій.

У порівнянні з іншими показниками, ROI через свою універсальність широко застосовується у сферах акцій, нерухомості, рекламних кампаній і навіть у криптовалютах. Простими словами, ROI відображає: скільки прибутку приносить кожна витрачена гривня.

Способи обчислення ROI

Базова формула та основна логіка

Логіка обчислення ROI досить проста: (дохід від інвестицій - витрати на інвестиції) / витрати на інвестиції × 100%

Ключовим є точне визначення понять «дохід» і «витрати». У реальній практиці багато інвесторів ігнорують приховані витрати, що може призвести до неточних результатів.

ROI у фондовій інвестиції

Наприклад, у ринку акцій: купівля 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продаж по 12.5 доларів, отримання дивідендів у розмірі 500 доларів і комісія 125 доларів.

Обчислення:

• Загальний дохід = 12.5 доларів × 1000 + 500 доларів дивідендів = 13 000 доларів
• Загальні витрати = 10 доларів × 1000 + 125 доларів комісії = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = 2 875 доларів ÷ 10 125 доларів ≈ 28.75%

Цей приклад показує, що для точного обчислення ROI потрібно враховувати всі витрати, включно з дивідендами та комісіями.

ROI у сфері електронної комерції та реклами

У випадках рекламних кампаній обчислення ROI трохи відрізняється. Наприклад, вартість товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів, через рекламу продано 10 одиниць, витрати на рекламу — 500 доларів:

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

Відмінності між ROI та схожими показниками

ROAS: поширений термін у рекламній сфері

Багато фахівців у рекламі говорять про «ROI», але насправді мають на увазі ROAS (повернення інвестицій у рекламу). Основна різниця полягає у тому, що:

• ROI вимірює прибуток
• ROAS вимірює дохід

За аналогічним прикладом, ROAS обчислюється так: (300 доларів × 10) ÷ 500 доларів = 600%

ROAS враховує лише витрати на рекламу, ігноруючи виробничі витрати товару, тому зазвичай показники більш вражаючі.

Порівняння ROI, ROA, ROE у корпоративному застосуванні

Наприклад, компанія з активами на 1 мільйон гривень, з яких 500 тисяч — позика, 500 тисяч — вклад акціонерів. Якщо інвестиція у проект склала 100 тисяч, і вона принесла 200 тисяч, то ROI = 100%. Якщо річний прибуток — 1,5 мільйона, тоді ROA = 150%, ROE = 300%.

Щорічна доходність інвестицій та її застосування

ROI має обмеження — він не враховує час. Щорічна доходність компенсує цей недолік, коригуючи показник з урахуванням тривалості інвестицій:

Щорічна дохідність(%) = [ (загальний дохідність + 1) ^(1/років) - 1 ] × 100%

Порівняння двох інвестиційних проектів:

• Проект А: 2 роки, загальна дохідність 100%, щорічна — [ (1+1) ^ ½ - 1 ] × 100% ≈ 41.4%
• Проект Б: 4 роки, дохідність 200%, щорічна — [ (2+1) ^ ¼ - 1 ] × 100% ≈ 31.6%

Хоча абсолютна прибутковість проекту Б більша, за щорічною ефективністю перевагу має проект А. Це підкреслює, що для реалістичної оцінки інвестицій важливо враховувати щорічну доходність.

Практичні стратегії підвищення ROI

( Основні підходи до підвищення доходності

Щоб збільшити ROI, потрібно або підвищити прибуток, або знизити витрати.

Наприклад, у фондових інвестиціях — обирати акції з високим дивідендом, а також використовувати брокерів із низькими комісіями і зменшувати кількість операцій. Однак у реальності такі мікрооптимізації мають обмежений ефект.

Найпростіший спосіб — обирати інвестиційні об’єкти з високим потенціалом ROI. За ринковими даними, порядок інвестицій за рівнем доходності приблизно такий:

Криптовалюти & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

) Взаємозв’язок високої доходності та високого ризику

Висока доходність зазвичай супроводжується високою волатильністю і ризиком. При оцінці інвестицій слід враховувати не лише прибутковість, а й волатильність, рівень оцінки активів тощо.

Наприклад, якщо волатильність криптовалюти у співвідношенні з акцією становить 7:3, то для балансування ризиків і доходів можна змінити пропорцію інвестицій у 3:7 відповідно.

Крім того, важливо враховувати рівень оцінки активів. Наприклад, індекс із PE у 50-й перцентилі має нижчий ризик і потенційно вищу дохідність, ніж індекс із PE у 70-й перцентилі.

Способи досягнення високого ROI

( Торгівля контрактами на різницю (CFD)

CFD привабливі через низький маржин і високий кредитний важіль, особливо для короткострокових трейдерів. Наприклад, для торгівлі акціями маржа становить лише 20%.

Якщо на рахунку 10 000 доларів, для відкриття позиції потрібно лише 2 000 доларів. При прибутку у 500 доларів ROI становитиме 25%, що є досить високим показником.

) Валютна маржинальна торгівля

Ринок форекс — найбільший у світі, і доходність тут іноді перевищує 30%. Модель двонапрямної торгівлі та цілодобовий режим приваблює багато інвесторів.

Однак ринок форекс залежить від глобальної ситуації, тому вимагає високих знань і здатності витримувати ризики. Важливо правильно налаштувати стоп-лоси і тейк-профіти для захисту капіталу.

( Інвестиції у золото

Золото — класичний засіб збереження і примноження вартості. У 2019 році світова ціна зросла на 18.4%, досягнувши найвищого рівня за останні 8 років. У умовах глобальної економічної нестабільності золото має високий потенціал для зростання.

) Фондовий ринок

Дані за понад 200 років історії американського ринку показують середню річну доходність понад 12%. Завдяки низьким оцінкам і високим дивідендам, американські акції приваблюють довгострокових інвесторів.

Популярні помилки у застосуванні ROI

( Ігнорування часових аспектів

Порівнюючи ROI, важливо враховувати тривалість інвестицій. Якщо проект X має ROI 25% за 5 років, а проект Y — 15% за 1 рік, не можна однозначно стверджувати, що X кращий. В цьому випадку більш коректним є порівняння щорічної доходності.

) Висока доходність і високий ризик

Чим вищий ROI, тим більший ризик. Якщо зосередитися лише на числових показниках і ігнорувати волатильність, можна зазнати збитків. Важливо враховувати також волатильність, максимальні просідання і інші ризикові показники.

Приховані витрати і завищення ROI

При розрахунках ROI пропуски у врахуванні витрат призводять до завищених показників. Особливо у нерухомості — потрібно враховувати іпотечні відсотки, податки, страхові внески, витрати на обслуговування.

Надмірне наголошення на фінансових показниках

ROI вимірює лише фінансовий результат і не враховує соціальні або екологічні ефекти. Для комплексної оцінки можна використовувати, наприклад, «соціальний ROI» або інші розширені показники.

ROI — важливий орієнтир у прийнятті інвестиційних рішень, але не є єдиним критерієм. Під час прагнення до високої доходності слід формувати повну систему ризик-менеджменту, враховуючи особисті ризикові переваги, інвестиційний період і обсяг капіталу.