Бум штучного інтелекту реальний: які акції AI заслуговують вашої уваги у 2024 році?

З моменту, як ChatGPT вибухнув на сцені наприкінці 2022 року, залучивши 100 мільйонів користувачів всього за два місяці, глобальні капітальні ринки зосередилися на штучному інтелекті. Питання, яке задає кожен: які акції AI насправді варті хайпу? Давайте розберемося і подивимося, що справді відбувається у цій сфері.

Чому акції AI раптом скрізь

Феномен ChatGPT був не просто мемом — він спричинив справжню інвестиційну лавину. За даними PitchBook, фінансування стартапів у сфері AI, що спеціалізуються на генеративному тексті, зображеннях і коді, зросло на 65% у 2023 році. Але ось у чому справа: це не лише стартапи їдуть на цій хвилі.

Техногіганти йдуть усім. Microsoft вклала $10 мільярдів у OpenAI та інтегрувала GPT у весь пакет Office. Google запустив Bard і подвоює зусилля у інфраструктурі AI. Результат? NVIDIA — компанія, яка виробляє чіпи для всього цього AI — абсолютно вибухнула. Ми говоримо про понад 230% приросту у 2023 році.

Цифри розповідають свою історію. Доходи NVIDIA за другий квартал 2023 року склали $13.5 мільярдів, що вдвічі більше за показник попереднього року. Ще більш вражаюче — сегмент дата-центрів (який є AI-двигуном) досяг $10.32 мільярдів, більш ніж подвоївшись за один квартал. На третій квартал NVIDIA прогнозує $11 мільярдів доходу — зростання на 170% у порівнянні з минулим роком. Goldman Sachs оцінює, що з подальшим зростанням прибутковості компаній завдяки AI, ці оцінки мають потенціал для подальшого зростання.

Як насправді структуровані акції AI

Щоб зрозуміти, куди дивитися, потрібно знати ланцюг постачання AI:

Верхній рівень $16 Фундамент(: компанії, що виробляють чіпи та інфраструктуру — NVIDIA, AMD, TSMC. Це гра на інструменти та матеріали.

Середній рівень )Труби(: виробники серверів і контрактні виробники, такі як Quanta і Dell. Менш гламурно, але необхідно.

Нижній рівень )Додатки(: де відбувається магія для кінцевих користувачів. Подумайте про Microsoft, Google, Meta та спеціалізовані компанії AI.

Глобальний ринок AI у 2023 році оцінювався у $515.31 мільярдів. До 2024 року очікується досягнення $621.19 мільярдів. У 2032 році аналітики прогнозують $2.74 трильйони — з середньорічним темпом зростання 20.4%. Це не хайп; це структурне зростання.

Видатні акції AI, за якими варто стежити

NVIDIA )NVDA( залишається найочевиднішою грою. Її GPU — основа сучасного AI. Компанія випустила спеціалізовані чіпи, такі як H100 NVL, спеціально для навантажень масштабу ChatGPT. Зі зростанням вимог до обчислень AI, конкурентна перевага NVIDIA здається непереборною.

Microsoft )MSFT( — не просто інвестор у OpenAI, а єдиний хмарний провайдер для компанії. Вона також інтегрує AI безпосередньо у Outlook, Word і Teams. Переробка пошукової системи навколо технології ChatGPT вже має понад 100 мільйонів щоденних активних користувачів.

Alphabet/Google )GOOG( був справжнім піонером AI. Його оригінальний алгоритм PageRank був фактично машинним навчанням ще до того, як це назвали так. Google розробив власні AI-чіпи )Google Tensor( і випустив Bard. Домінування у пошуку дає йому можливість масштабувати AI.

AMD — найближчий конкурент NVIDIA у виробництві GPU. Завдяки буму AI, що стимулює замовлення, AMD має хороші шанси на стабільне зростання доходів, особливо у сегменті дата-центрів.

Meta )META( може здивувати, але компанія робить великі ставки на AI. Генеральний директор Марк Цукерберг назвав це “нашою найбільшою інвестиційною сферою у 2024 році”. Компанія розробляє сімейство мовних моделей Llama та створює AI-розумні окуляри. У Q4 2023 ці інвестиції сприяли зростанню рекламних доходів на 24% у порівнянні з минулим роком, до $38.7 мільярдів.

Amazon )AMZN( поєднує значну хмарну інфраструктуру з можливостями AI. Його підрозділ AWS залишається провідним хмарним провайдером у світі, а Amazon швидко інтегрує генеративний AI у свої сервіси.

ServiceNow )NOW( інвестує активно у генеративний AI і уклав стратегічне партнерство з Microsoft. Компанія пообіцяла )мільярдів через ServiceNow Ventures для підтримки стартапів у сфері AI та автоматизації, орієнтованих на корпоративних клієнтів. Для бізнесу, орієнтованого на робочі процеси, інтеграція AI від ServiceNow може стати революційною.

Adobe $1 ADBE( інтегрує генеративний AI у свої креативні інструменти, хоча впровадження і монетизація йдуть повільніше, ніж очікувалося. Компанія прогнозує $21.4 мільярдів доходу у 2024 фінансовому році.

IBM тихо переорієнтовується у сферу AI, зокрема через придбання HashiCorp. Компанія генерує стабільний вільний грошовий потік і має дивідендну ставку 3.97%, що робить її більш консервативною грою у AI.

C3.ai )AI( — чистий провайдер корпоративного AI-програмного забезпечення з понад 40 застосунками вже у розгортанні та партнерствами з великими хмарними провайдерами. Компанія ще не прибуткова, але керівництво очікує позитивного грошового потоку і прибутковості за GAAP до 2024 року.

Акції AI у 2024: можливість чи бульбашка?

Ось чесна правда: акції AI вже пройшли великий шлях. Деякі з цих оцінок розтягнуті. Коли Bard Google дав хибну фактичну відповідь, акція впала на 7% за один день — знищивши мільярди капіталізації. Це нагадування, що хайп може швидко зникнути.

Ризики реальні:

• Посилення регулювання: Італія вже заборонила ChatGPT. Європа і США готують жорсткіші правила. Регуляторний тиск може зруйнувати ці акції.
• Перебільшена оцінка: Деякі акції AI подвоїлися або потроїлися лише на спекуляціях. Відхід від технологій може суттєво знизити їхню цінність.
• Технологічний ризик: системи AI все ще роблять помилки. Коли ці помилки коштують грошей, інвестори стають нервовими.

Але фундаментальні показники теж мають вагу. AI прискорює продуктивність у сферах охорони здоров’я, виробництва, фінансів і освіти. Технологія ще на ранніх стадіях.

Що роблять розумні інвестори

Перед тим, як купувати будь-які акції AI, запитайте себе:

• Яка частка доходу цієї компанії фактично приходить з AI? Деякі компанії просто додають “AI” до назви, але отримують лише частину доходу від нього.
• Яка їхня позиція у ланцюгу постачання? Верхні рівні )чіпи( — більш капіталомісткі, але з ширшим захистом. Нижні — )програмне забезпечення/додатки( — рухаються швидше, але мають більше конкуренції.
• Які фундаментальні показники? Розглядайте зростання доходів, генерацію грошового потоку і конкурентні позиції. Хайп зникає; фундаментальні показники залишаються.

Вам не обов’язково обирати окремі акції. ETF та фонди, орієнтовані на AI, пропонують диверсифікацію по всьому ланцюгу постачання, зменшуючи ризик окремої компанії.

Висновок щодо акцій AI

Можливість AI у 2024 — реальна, але не автоматична. Світовий ринок зростає з середньорічним темпом 20.4% до 2032 року. У цьому ринку компанії з справжніми конкурентними перевагами — сильними фундаментами, провідними позиціями у сегментах і реальною доходною динамікою — мають перевагу.

NVIDIA, Microsoft і Alphabet мають найкраще поєднання масштабу, прибутковості і позиціонування. AMD і Meta пропонують більш волатильні, але потенційно високоризикові ставки. Менші гравці, як C3.ai і ServiceNow, можуть бути вибуховими, якщо виконають план.

Головне: купуйте якість за розумною ціною, а не хайп будь-якою ціною. Слідкуйте за регуляторним середовищем, стежте за доходами, що дійсно генерують AI, і не гоніться за минулорічними переможцями. Ера AI у 2024 році не закінчується — вона тільки починається.