Зростання попиту на захисні активи, технологічні акції лідирують, світові ринки викликають новий формат "перерозподілу капіталу"

Вчора світові фінансові ринки зазнали значної переоцінки ризиків, під впливом загострення геополітичної ситуації активи-укриття стали об’єктом масового попиту. Золото продемонструвало вражаючий результат — зростання на 2.66% до 4446.7 доларів/унцію, встановивши недавній максимум. Одночасно, як і світовий економічний барометр — нафта — також зазнала відскоку, WTI повернувся за позначку 58 доларів, піднявшись на 1.78% до 58.35 доларів за барель.

Сировинні товари масово зростають, побоювання щодо постачання посилюються

Загальний підйом товарних ринків приховує побоювання щодо глобальних ланцюгів постачання. Лондонська біржа металів (LME) підняла ціну на мід понад 13000 доларів за тонну, досягнувши рекордних 13053 доларів, що зумовлено зростанням очікувань щодо тарифної політики США — при введенні тарифів імпортна ціна на мід може зазнати тиску. Водночас, політична нестабільність у головному виробнику міді — Чилі — також впливає на ринок, зокрема, курс юаня до чилійського песо зазнає тиску, а страйки на чилійських мідійних шахтах викликають побоювання щодо дефіциту постачання. Низький рівень запасів у сертифікованих складах LME ще більше підсилює ринкові очікування.

Значне зростання спостерігається і у срібла — +5.1% за один день, що відображає посилення настроїв щодо укриття від ризиків. Індекс долара США, хоча і піднімався, але повернувся до рівня 98.35, знизившись на 0.08%, що перервало триденний тренд зростання — це свідчить про переоцінку ризиків на ринку.

Три головні індекси США зросли, технологічний сектор залишається драйвером

Незважаючи на макроекономічну невизначеність, ринок США демонструє загальний тренд зростання. Індекс Dow піднявся на 1.23%, S&P 500 — на 0.64%, Nasdaq — на 0.69%. Три індекси рухаються синхронно. Найсильніше проявляє себе енергетичний сектор — ExxonMobil і ConocoPhillips зросли більш ніж на 2%, а Chevron піднявся на 5.1%, ставши найкращим компонентом Dow.

Технологічний сектор також демонструє високі результати. Tesla зросла на 3.1%, Amazon — на 2.9%, що знову підтверджує привабливість теми штучного інтелекту для ринку. Американські ADR компанії-процесори Qualcomm піднялися на 5.5%, що свідчить про інтерес інвесторів. Водночас, у ході торгів акції великих виробників чипів зросли на 2.5%, але до закриття знизилися на 0.4%, що свідчить про боротьбу між покупцями і продавцями.

Європейські ринки здебільшого зросли, регіональна динаміка розходиться

На європейських фондових ринках британський FTSE 100 піднявся на 0.54%, німецький DAX 30 — на 1.34%, французький CAC 40 — на 0.2%, що відображає різницю у темпах відновлення економік регіону.

Криптовалютний ринок продовжує зростати, резонуючи з традиційними ринками

Криптовалютний сектор продовжує відновлюватися разом із ризиковими активами. Біткоїн за 24 години виріс на 1.98%, ціна становить 96.83 тисяч доларів; Ethereum — на 1.88%, ціна — 3.36 тисяч доларів. Синхронне зростання двох основних криптовалют свідчить про посилення взаємозв’язку між криптовалютами і глобальними ризиковими активами.

Що стосується ф’ючерсів на Гонконгські акції, індекс HSI закрився на рівні 26562 пунктів, що на 215 пунктів вище за попередній закриття, а індекс HKEX також підвищився, що свідчить про стабільне зростання настроїв на азіатських ринках.

Дані по виробництву і зайнятості залишаються слабкими

Однак глобальні економічні перспективи залишаються під питанням. Дані по виробництву США за грудень розчарували — індекс ISM Manufacturing склав 47.9, що нижче за попереднє значення 48.2 і не досягло очікувань ринку — 48.4. Це вже 10-й місяць підряд, коли показник опускається нижче 50, що свідчить про зниження активності у виробничому секторі.

У деталях, індекс нових замовлень склав 47.7, що є четвертим місяцем поспіль з падінням, експортні замовлення залишаються слабкими. Індекс зайнятості — 44.9, хоча і зменшився менш швидко, але залишається 11-м місяцем поспіль з падінням. Єдиним позитивним моментом є індекс цін на вхідні ресурси — 58.5, що вище за очікування — 57, що натякає на збереження цінового тиску.

Монетарна політика: нові сигнали та ключові слова — “нейтральний рівень”

Офіційні особи ФРС нещодавно висловили свої погляди щодо майбутнього рівня ставок. Президент Федерального резерву Міннеаполісу зазначив, що поточний рівень ставок, ймовірно, вже близький до нейтрального для економіки, і подальша політика буде залежати від даних. Він визнав, що економіка демонструє надзвичайну стійкість, що означає, що поточна монетарна політика не створює значного тиску на зниження активності. Це дає новий орієнтир для ринку щодо майбутніх рішень ФРС.

Він підкреслив, що для визначення наступних кроків потрібно більше даних, зокрема, баланс між інфляцією і ринком праці є ключовим. Хоча існує ризик зростання інфляції, він також вважає, що може раптово піднятися рівень безробіття.

Попередження колишнього міністра фінансів: ризики “фіскального домінування” та заклики до уваги до боргових проблем

Колишній міністр фінансів США і колишній голова ФРС Йеллен попередила на щорічній зустрічі економічної асоціації про зростаючі ризики “фіскального домінування” (тобто, коли фіскальна політика захоплює монетарну), що становить все більшу загрозу для економіки США. Вона наголосила, що довгостроковий ризик полягає у постійному зростанні боргу, що змусить центральний банк підтримувати низькі ставки, щоб зменшити боргове навантаження уряду, а не зосереджуватися на контролі інфляції.

Вона особливо підкреслила, що, якщо політики зуміють змусити ЦБ знизити ставки для пом’якшення боргового тягаря, економіка США опиниться під серйозним викликом. Вона закликала звернути особливу увагу на цей ризик.

Вихід технологічної революції: гіганти індустрії демонструють свої можливості

У технологічній сфері зростає конкуренція у сфері домашніх роботів. Відомий AI-компанія інвестувала у стартап, який представив домашнього робота “Neo” — людиноподібного робота для виконання домашніх обов’язків, ціна — 20 000 доларів або підписка за 499 доларів на місяць на мінімум 6 місяців. Планується поставка у США вже цього року, а наступного — у інші країни.

Neo має висоту близько 168 см, вагу — близько 30 кг, оснащений високоточними механічними руками з 22 ступенями свободи кожна, здатний виконувати прання, піднімати предмети, прибирати і поливати рослини, автоматично заряджатися. Максимальна вантажність — 154 фунти, може переносити предмети вагою до 55 фунтів, час роботи на одному заряді — до 4 годин. Вбудована велика мовна модель дозволяє вести природні діалоги, розпізнавати оточення і запам’ятовувати історію взаємодій.

Виробник чипів Qualcomm також не відстає, випустивши нову архітектуру для робототехніки і серію процесорів для промислових і людиноподібних роботів. Ці високопродуктивні процесори створені для автономних мобільних роботів і повнорозмірних роботів-людин, вони поєднують обробку на краю, AI-розрахунки і гібридні системи. Це дозволить Qualcomm конкурувати на ринку наступного покоління роботів, використовуючи 40-річний досвід у мобільних чипах для зниження енергоспоживання.

Ще один гігант — випустив серію моделей AI і інструментів для прискорення розробки автономних автомобілів і підтримки нових роботів. Новий автомобільний платформний архітектурний підхід дозволяє автомобілям робити висновки і приймати рішення у реальному часі, реагуючи на несправності світлофорів і інші ситуації, а обчислювальні системи обробляють дані з сенсорів для формування рішень.

Огляд ринкових даних

• Американські ринки: Доу +1.23%, S&P +0.64%, Nasdaq +0.69%
• Європейські ринки: DAX 30 +1.34%, FTSE 100 +0.54%, CAC 40 +0.2%
• Облігації: доходність 10-річних казначейських облігацій США — близько 4.15%, зниження на 4 базисні пункти
• Товари: золото +2.66% до 4446.7 доларів/унцію; WTI +1.78% до 58.35 доларів за барель
• Валюти: індекс долара — -0.08% до 98.35; EUR/USD +0.02%
• Криптовалюти: Біткоїн +1.98% до 96.83 тисяч доларів; Ethereum +1.88% до 3.36 тисяч доларів