Золоті ETF у 2024: Чому інвесторам варто розглянути цю альтернативу? 6 найпопулярніших продуктів на ринку

Метал жовтого кольору продовжує залишатися одним із найпопулярніших укриттів для інвесторів у часи невизначеності. На відміну від володіння фізичними злитками безпосередньо, спеціалізовані біржові фонди, що інвестують у цей актив, революціонізували спосіб доступу малих заощаджувачів до такого роду інвестицій. Зменшені комісії та легкість купівлі й продажу під час торговельних годин роблять ці інструменти особливо привабливими у сучасному контексті.

Розуміння механізмів інвестування в ETF на золото

Як працюють ці фонди?

Існує дві основні категорії. Перша — зберігання справжнього фізичного золота у сейфах фінансових установ із доброю репутацією. Кожна частка акцій представляє собою частку реальної власності на цей дорогоцінний метал. Друга — через фінансові деривативи — ф’ючерси та опціони, які імітують поведінку ціни без необхідності фізичного зберігання. Обидві стратегії дозволяють інвесторам отримати експозицію без логістичних труднощів і ризиків безпеки, пов’язаних із прямим володінням злитками.

Конкурентні переваги формату

Ці фонди характеризуються своєю негайною доступністю у рамках традиційного фондового ринку. Річні витрати значно менші, ніж у активно керованих взаємних фондах. Зазвичай вони коливаються між адміністративними комісіями та брокерськими комісіями кожного брокера. Ліквідність — ще одна сильна сторона: з щоденним обсягом у мільйони акцій, швидко увійти або вийти із позицій не становить труднощів.

Макроекономічний контекст, що пояснює оновлений інтерес

Геополітичні фактори стимулюють попит

Міжнародна ситуація спричинила значний апетит до активів-укриттів. Постійні регіональні конфлікти та напруженість між світовими державами посилили сприйняття золота як засобу захисту. Аналітики попереджають, що можливі значущі політичні зміни у ключових економіках можуть посилити цю волатильність у найближчі місяці.

Динаміка відсоткових ставок і валют

Існує добре задокументована обернена кореляція між вартістю грошей, встановленою центральними банками, та міжнародною ціною золота. У міру того, як монетарні органи розглядають зниження своїх ключових ставок, очікується девальвація американської валюти — у якій котирується золото глобально — що може зробити його дешевшим. Такий сценарій сприятиме зростанню попиту. Одночасно зниження доходності інструментів фіксованого доходу зробить альтернативи, такі як золото, цифрові активи і акції, більш привабливими у порівнянні.

Дані ринку: що показують цифри

Капітальні рухи у секторі

Незважаючи на те, що ціни на золото демонструють стабільне відновлення з кінця 2022 року, такі організації, як World Gold Council, задокументували чисті виходи капіталу з цих фондів за останні квартали. Лише у лютому 2024 року було виведено приблизно 2,9 мільярдів доларів по всьому світу, причому Північна Америка сконцентрувала 82% цього обсягу. Однак цей відтік коштів не завадив металу зберегти прибутки, підтримувані масовими покупками центральних банків і значним фізичним попитом.

Намір центральних банків

Опитування, проведене серед 57 світових монетарних органів, показало, що 71% планує збільшити свої запаси золота протягом 12 місяців. Ця цифра стала значною в порівнянні з попередніми роками. Дорогоцінний метал залишається стратегічним компонентом міжнародних резервів через свої властивості безпеки, ліквідності та збереження вартості. Такі країни, як США, Німеччина, Китай і Індія, мають значні позиції, що підкреслює геополітичне і економічне значення активу.

Різноманітний і стійкий попит

Структура світового попиту демонструє структурну стабільність. Він походить із чотирьох основних джерел, які балансуються відповідно до економічних циклів: ювелірні вироби (приблизно 50% споживання), спекулятивні інвестиції (22%), покупки монетарних органів (20%) та промислові застосування (7%). Лише у четвертому кварталі 2023 року було зафіксовано близько 1150 тонн загального споживання. Рідко цей показник опускається нижче 1000 тонн за останні 14 років, що свідчить про досить міцний рівень попиту.

Оцінка: чи доцільно інвестувати у цей клас активів?

Відповідь залежить від індивідуального профілю ризику та часових горизонтів кожного інвестора. Ті, хто має меншу здатність витримувати коливання, повинні спрямовувати значні частки у ці фонди як механізм захисту. У той час як інвестори з більшою толерантністю зазвичай шукають експозицію у категоріях із потенціалом вищих доходів.

Аргументи на користь позиції

Ефективна диверсифікація: ці фонди вводять компонент, що не корелює з акціями і облігаціями, зменшуючи повні втрати у змішаних портфелях. Засіб укриття: історично, коли ринки акцій зазнають стресу, золото має тенденцію до зростання, працюючи як амортизатор. Інфляційна захист: довгострокові історичні серії показують, що цей метал зберігає купівельну спроможність у періоди монетарної ерозії. Глобальна фіскальна невизначеність: рівні державного боргу без прецедентів — США на рівні 129% ВВП, Японія понад 260% — ставлять під сумнів макроекономічну стабільність. У цьому контексті експерти, такі як Джером Пауелл, визнають, що фіскальні траєкторії багатьох країн є незбалансованими у довгостроковій перспективі.

Обмеження, які слід враховувати

Золото не генерує грошових потоків у вигляді дивідендів. Його ціна зазнає значної волатильності у короткостроковій перспективі. Тому ці інструменти найкраще працюють як стратегія середньо- і довгострокового інвестування, а не як короткострокова спекуляція.

6 найважливіших продуктів на 2024 рік

1. SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)

Лідер ринку з активами під управлінням 56 мільярдів доларів. Безпосередньо слідкує за ціною злитків, зберігаються HSBC у Лондоні. Приблизний щоденний обсяг — 8 мільйонів акцій. Річна комісія — 40 базисних пунктів. Поточна ціна — близько 202 доларів за акцію, з приростом 6,0% за рік. Забезпечує неперевершену ліквідність і довгу історію успіху.

2. iShares Gold Trust (NYSE: IAU)

З активами 25,4 мільярдів доларів — друга за капіталізацією опція. Зберігається у JP Morgan Chase Bank, Лондон. Щоденний обсяг — 6 мільйонів акцій. Комісія — всього 25 базисних пунктів на рік. Ціна акції — 41,27 долара, з доходністю 6,0% за рік. Історично показала найкращий результат серед усіх цих фондів з 2009 року (151,19% накопичено).

3. Aberdeen Physical Gold Shares (NYSE: SGOL)

Зберігання у швейцарських і британських сейфах. Базові активи — 2700 мільйонів. Торгується з обсягом 2,1 мільйона акцій щодня. Мінімальна річна плата — 17 базисних пунктів. Доступна ціна — 20,86 долара за акцію. Зростання — 6,0% за цей рік. Це найменш витратна альтернатива без втрати якості зберігання.

4. Goldman Sachs Physical Gold (NYSE: AAAU)

Активи — 614 мільйонів, підтримуються JPMorgan Chase. Обсяг — 2,7 мільйона акцій на день. Вартість — 18 базисних пунктів, значно нижча за галузевий середній — 63. Ціна — 21,60 долара за акцію, з річною доходністю 6,0%. Забезпечує інституційну безпеку із конкурентною структурою витрат.

5. SPDR Gold MiniShares (NYSE: GLDM)

Зменшена версія гіганта GLD. Управляє активами на 6100 мільйонів. Щоденний обсяг — 2 мільйони акцій. Мінімальна комісія — всього 10 базисних пунктів — одна з найнижчих. Ціна — 43,28 долара. Зростання — 6,1% у 2024 році. Це найвигідніший варіант для інвесторів із помірним обсягом.

6. iShares Gold Trust Micro (NYSE: IAUM)

Найменший тарифний інструмент на ринку — 9 базисних пунктів щорічної комісії. Містить 1200 мільйонів активів. Щоденний обсяг — 344 000 акцій. Ціна — лише 21,73 долара за акцію. Доходність — 6,0% за рік. Спеціально для роздрібних інвесторів, що прагнуть максимальної економії.

Історичне порівняння доходності (2009-2024)

З початку 2009 року до сьогодні, спотове золото принесло 162,31% доходу. Серед цих шести фондів: IAU — перший з 151,19%, далі GLD — 146,76%, SGOL — 106,61%, AAAU — 79,67%, GLDM — 72,38%, IAUM — з моменту запуску у 2021 — 22,82%. Ці цифри показують, що навіть у періоди волатильності більшість цих інструментів зберегли цінність досить стабільно.

Стратегічні рекомендації щодо позиціонування у золото у 2024 році

Уточніть цілі: перед інвестуванням визначте, що саме ви прагнете захистити і скільки ризику готові прийняти. Створіть збалансований портфель: фонди золота найкраще використовувати як додатковий компонент, а не єдину позицію. Довгострокова перспектива: не шукайте швидких прибутків; ці активи добре працюють у горизонтах років, пом’якшуючи макроекономічні шоки. Оцінюйте глобальну ситуацію: важливо стежити за змінами у монетарній політиці, геополітичними конфліктами та рівнями державного боргу — змінними, що впливають на ціни золота.

Головне питання — не чи правильно інвестувати у золото, а скільки експозиції є доречним у вашій конкретній ситуації. Малі заощаджувачі тепер мають сучасні та економічні інструменти для участі у цьому давньому ринку. Остаточне рішення залежить від вашого ретельного аналізу макроекономічного середовища і вашої власної толерантності до ризику.