Ризик ліквідації у кредитних операціях: розуміння значення ліквідації та способи саморятування

Ринок нестабільний і непередбачуваний, одна неправильна оцінка може миттєво звести ваш інвестиційний рахунок до нуля — саме тому всі трейдери з кредитним плечем мають бути обережними щодо ризику ліквідації. Це не лише з’їдає ваш капітал, а й може призвести до боргів. Як саме відбувається ліквідація? Чому операції з високим кредитним плечем особливо небезпечні? У цій статті детально розглядаємо значення ліквідації та допомагаємо ефективно уникнути цієї інвестиційної пастки.

Глибше розуміння значення та механізму ліквідації

Основне визначення ліквідації

Ліквідація — це простими словами: коли ваше торгове рішення виявляється неправильним, і збитки накопичуються до перевищення гарантійного внеску на рахунку, торговельна платформа автоматично примусово закриває всі ваші позиції. У цей момент ви втрачаєте шанс на відновлення, а баланс рахунку опускається нижче нуля.

Чому може статися ліквідація?

Зазвичай ліквідація трапляється з двох причин:

Перша — ринок рухається у протилежному напрямку до вашого прогнозу, і позиції постійно втрачають. Друга — чистий баланс рахунку падає нижче мінімального рівня підтримки маржі, встановленого брокером, і система автоматично ініціює примусове закриття позицій. Наприклад, якщо мінімальний рівень підтримки маржі становить 30%, і баланс знижується до цієї позначки, всі позиції будуть безжально закриті.

П’ять найпоширеніших пасток, що ведуть до ліквідації

Зловживання кредитним плечем і ризик його збільшення

Кредитне плече — це як двосторонній меч: воно може збільшити прибуток, але й збільшити збитки у кілька разів. Припустимо, у вас є 10 000 доларів капіталу і ви використовуєте 10-кратне кредитне плече, тоді ви керуєте позицією на 100 000 доларів. Якщо ринок рухається всього на 1% у протилежний бік, ваш капітал зменшується на 10%; при 10% руху — гарантійний внесок може бути повністю з’їдений, і вам доведеться додатково вносити гарантійний депозит. Багато інвесторів вважають, що контролюють ризик, але ринкові коливання часто бувають непередбачуваними, тому потрібно обережно оцінювати рівень кредитного плеча.

Застосування надмірної впертості та відмова від фіксації збитків

Поширена помилка — чекати «ще трохи і ринок відскочить», але при різкому просіданні або відкритті зниження до ліміту платформа може автоматично закрити позицію за ринковою ціною, і збитки виявляться значно більшими за очікувані. Така впертість — прямий шлях до ліквідації.

Ігнорування прихованих витрат

Якщо ви відкрили позицію і не закрили її, а вона залишилася відкритою на наступний день, потрібно платити додаткову маржу. А при волатильності, наприклад, під час важливих політичних або економічних подій, вимоги до маржі можуть миттєво подвоїтися. Ці приховані витрати часто стають несподіванкою і приводом до ліквідації.

Недостатня ліквідність

На маловідомих інструментах або у нічний час спреди між покупкою і продажем дуже великі. Ви хочете поставити стоп-лосс на 100 доларів, але на ринку є покупці лише за 90 доларів, і ваш стоп-ордер виконується за значно нижчою ціною, що спричиняє додаткові збитки.

Несподівані «чорні лебеді»

Наприклад, пандемія 2020 року або війна між Україною та Росією спричинили масові обвалення цін, і іноді платформи не встигають закрити позиції, що призводить до зняття всього гарантійного внеску і навіть боргів, створюючи ризик «пролому» рахунку.

Оцінка ризику ліквідації для різних активів

Криптовалюти: високий ризик через високу волатильність

Ринок криптовалют дуже волатильний: раніше Bitcoin демонстрував коливання до 15% за один день, що призводило до ліквідації багатьох інвесторів. Особливість криптовалют у тому, що не лише гарантійний внесок зникає, а й самі монети зникають з позиції при ліквідації.

Форекс: двосічний меч кредитного плеча

Форекс дозволяє контролювати великі позиції за невеликі гроші, тому багато трейдерів використовують високий рівень кредитного плеча для зниження початкових витрат. Але високий рівень плеча — це високий ризик.

На Форекс є три типи контрактів: стандартний (1 лот), міні-літ (0.1 лот) і мікро-літ (0.01 лот, найкращий для початківців).

Формула розрахунку маржі: Маржа = (Обсяг контракту × Кількість лотів) ÷ Коефіцієнт кредитного плеча. Наприклад, для торгівлі 0.1 лотом валютної пари (вартістю 10 000 доларів) при 20-кратному кредитному плечі потрібно 10 000 ÷ 20 = 500 доларів. Якщо баланс зменшується до мінімального рівня платформи (зазвичай 30%), брокер автоматично закриває позицію.

Фінансування акцій: ризик ліквідації при маржинальній торгівлі

Звичайна торгівля акціями за власний капітал — це лише втрата вкладених грошей, і ліквідація тут не трапляється. Але при використанні кредитного фінансування (з позикою) при рівні підтримки нижче 130% брокер може вимагати додаткові кошти, і при їх несплаті — закрити позицію. Наприклад, купуючи акції на 1 мільйон гривень у кредит при 60 тисячах власних — при падінні цін приблизно на 20% ви досягнете рівня для вимоги додаткових внесків.

Помилка при денній торгівлі (залишення позиції на ніч) — якщо ціна різко падає і ви не встигли закрити позицію, брокер може закрити її за ринковою ціною, і при недостатності маржі виникає ризик ліквідації.

Практичні поради для початківців

Щоб стабільно почати, рекомендується спершу торгувати акціями за власний капітал, купуючи на вільні кошти, щоб уникнути ризику «пролому». Уникайте ф’ючерсів і контрактів з кредитним плечем, поки не набудете досвіду. Стратегія регулярних інвестицій (Dollar Cost Averaging) набагато безпечніша за «все або нічого».

Якщо все ж хочете торгувати контрактами, починайте з мікро-літ (0.01 лот), тримайте плечо нижче 10 і обов’язково встановлюйте стоп-лосс — не боріться з ринком.

Інструменти управління ризиком: захист трейдера

Важливість стоп-лосс і тейк-профіт

Стоп-лосс — це автоматичний рівень продажу, що закриває позицію при досягненні певної ціни, щоб обмежити збитки. Тейк-профіт — навпаки, фіксує прибуток при досягненні цільової ціни. Обидва інструменти — основа захисту від ліквідації.

Концепція співвідношення ризику і прибутку — це «пропорція ризику до очікуваного прибутку». Чим нижче це співвідношення, тим вигідніше торгівля — наприклад, ризик 1 долар і потенційний прибуток 3 долари значно краще за співвідношення 1:1.

Формула: співвідношення ризику і прибутку = (Вхідна ціна - Стоп-лосс) ÷ (Тейк-профіт - Вхідна ціна)

Як встановлювати рівні стоп-лосс і тейк-профіт

Досвідчені трейдери використовують рівні підтримки і опору, ковзні середні. Початківцям підходить простий метод — «відсотковий», коли стоп-лосс і тейк-профіт ставляться на 5% вище і нижче за ціну входу, щоб зменшити стрес від постійного моніторингу.

Механізм захисту від негативного балансу

Регульовані платформи мають функцію захисту від негативного балансу, що гарантує, що інвестор не втратить більше, ніж внесено. У разі повного зняття коштів платформа сама бере на себе подальші збитки. Однак деякі брокери перед великими ризиками знижують кредитне плече.

Наприкінці — інвестиційна мудрість

Інвестиції — це гра з виграшами і програшами. Перед початком торгів з кредитним плечем потрібно ретельно вивчити основи, освоїти інструменти управління ризиком і дисципліновано їх застосовувати для довгострокової стабільної стратегії. Ризик ліквідації — це не вирок, а виклик, який можна подолати за допомогою знань, дисципліни і правильних інструментів.