Останнім часом з’явилася цікава тенденція: багато людей помітили, що індекс страху та жадібності ще можна використовувати для Біткоїна, але для альткоїнів він повністю неефективний. За цим індексом купувати Біткоїн на дні принесе майже 8% прибутку; у той самий час для альткоїнів — це майже мінус або флет. Справжня проблема полягає не в вашій торговій стратегії, а у самій конструкції цього індексу.

По суті, індекс страху та жадібності ніколи не був "індексом настроїв у всьому ринку". Це швидше високоспеціалізований інструмент для оцінки настроїв щодо Біткоїна. Ціновий імпульс, волатильність, дані деривативів — ці ключові показники майже всі орієнтовані на BTC, максимум додається Ethereum, а альткоїни взагалі не враховуються у вагових розрахунках. Зміни у потоках капіталу також відбулися: альткоїни продовжують витягати, тому цей індекс має значення лише для руху BTC.

Глибша проблема — це розрив у фінансовій екосистемі, спричинений епохою ETF. У період 2020–2021 років ринок був переважно під керуванням роздрібних інвесторів, і потоки капіталу рухалися природно — спершу піднімали BTC, потім виходили до Ethereum, і вже потім — до SOL та інших малікапних монет, що спричиняло справжню Altseason. Але у 2024–2026 роках структура додаткових інвестицій кардинально змінилася. Нові гроші майже всі надходять через ETF та інституційних гравців, які мають чіткі нормативні обмеження — вони можуть інвестувати лише у Біткоїн, іноді — у Ethereum або Solana, і зовсім не можуть вкладати у малікапні альткоїни.

В результаті маємо таку ситуацію: коли індекс страху та жадібності показує "екстремальний страх", справжні інвестори — це інституційні гравці, які просто підтягують BTC. Альткоїни не отримують підтримки від роздрібних інвесторів і продовжують падати через "кровопускання" Біткоїна. Це не означає, що ринок не буде, — структура учасників вже зазнала кардинальних змін.

Як же тоді правильно оцінювати цей ринок? Найпростіший і найефективніший інструмент — співвідношення цін Ethereum і Біткоїна. Якщо цей коефіцієнт постійно знижується, це означає, що ринок ігнорує всі так звані ризикові активи, крім Біткоїна. У такій ситуації нав’язувати альткоїни — це фактично протистояти потоку капіталу, діяти всупереч тренду. Замість того, щоб зациклюватися на цьому, краще інвестувати у Біткоїн та інші активи, тісно пов’язані з глобальними макроекономічними циклами. Навіть із використанням кредитного плеча, це буде набагато більш надійно.

Ще один додатковий сигнал — популярність пошукових запитів у Google. Коли обсяг пошуків Біткоїна починає різко зростати, це означає, що справжні зовнішні користувачі починають входити у ринок, і саме вони здатні підтримати ризикові активи. Перед цим моментом коливання у даних страху та жадібності мають практично нульове значення для альткоїнів.