Коли бачиш, що провідна інституція збільшує свої володіння біткоїнами, перша реакція багатьох — "Зараз він злетить". Але якщо поглянути з іншого боку, ця операція більше схожа на довгострокове управління активами та зобов’язаннями, а не на короткостроковий сигнал на підйом.

Говорячи просто, логіка купівлі біткоїнів цими інституціями ніколи не полягала в тому, щоб "захопити дно і продати вершину". Вони включають BTC у довгостроковий портфель активів, подібно до того, як публічні компанії керують своїм балансом. Коли ціна падає, інституції не панікують, а навпаки — використовують цю можливість для зниження собівартості своїх позицій.

Такий підхід справді не сприяє негайному "зростанню цін", а радше поступовому заморожуванню ліквідних активів у нижньому діапазоні. Дрібні інвестори можливо замислюються, яким був вчорашній свічковий графік або чи буде сьогодні відскок, але інституції думають: через три-п’ять років чи зможуть вони ще залишитися за цим столом.

Ось у чому різниця між цими двома таборами — вони грають у різні ігри.