Crypto Heads для інституційного лідерства у 2026 році, стверджує JPMorgan

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Crypto Heads for an Institutional-Led 2026, JPMorgan Says Оригінальне посилання: Після визначного року для цифрових активів аналітики з Уолл-стріт все більше розглядають криптовалюту як інституційний ринок, а не явище, що керується роздрібними інвесторами.

Тепер JPMorgan очікує, що капітальні потоки у сектор не лише продовжаться у 2026 році, а й потенційно прискоряться, після того, що він описує як структурний зсув у підході великих інвесторів до криптовалют.

Основні висновки

• У 2025 році криптовалюта зафіксувала рекордний приплив капіталу, і великі банки очікують, що цей імпульс триватиме і у 2026.
• Інститути стають більш активними, оскільки чіткіші правила у США роблять криптовалюту легше доступною як основний актив.
• Великі корпоративні та казначейські покупці, а не трейдери, були найбільшим джерелом капіталу минулого року.

Банк оцінює, що у 2025 році криптовалюта залучила близько $130 мільярдів нових капіталів, встановивши новий річний рекорд і комфортно перевищивши загальний обсяг попереднього року. Замість того, щоб розглядати це як однократний сплеск, JPMorgan вважає це основою для наступної фази зростання.

Регулювання змінює інвестиційний ландшафт

Ключова різниця, що виникає у 2026 році, — регуляторний фон. За словами Николаоса Панигірцоглу, більш чіткі правила у США усувають довгострокові бар’єри, які тримали багато інституцій на узбіччі. З полегшенням юридичної невизначеності банки, управителі активів і корпорації стають більш комфортними у розширенні свого криптовалютного впливу поза межами простої спекуляції цін.

JPMorgan стверджує, що цей зсув проявиться у всій екосистемі, від зростання кількості злиттів і поглинань, орієнтованих на крипто, до відновленого інтересу до IPO та інфраструктурних компаній, таких як емітенти стейблкоїнів, провайдери кастоді, біржі, платіжні платформи та компанії, що надають блокчейн-послуги.

Звідки насправді надходили гроші

Щоб відобразити потоки минулого року, JPMorgan проаналізував кілька каналів, включаючи біржові продукти, активність на ринках ф’ючерсів, залучення венчурного капіталу та купівлю активів публічною компанією. Хоча ETF на Bitcoin і Ethereum залучили значний капітал, банк припускає, що ці потоки були здебільшого зумовлені індивідуальними інвесторами, а не інституціями.

Одночасно професійна торгівля показала більш обережну картину. Участь у криптоф’ючерсах на деяких платформах зменшилася порівняно з попереднім роком, що свідчить про зменшення залученості хедж-фондів та інших короткострокових інституційних трейдерів.

Казначейства корпорацій тихо домінують

Одним із найвражаючих подій 2025 року стала масштабність покупок цифрових активів казначейськими компаніями. Більше половини всіх криптовалютних потоків минулого року надійшло саме з цих структур, які накопичили десятки мільярдів доларів цифрових активів на початку року, а потім сповільнили темпи.

Стратегія стала найбільшим покупцем, витративши приблизно $23 мільярдів, тоді як інші казначейські компанії додали ще десятки мільярдів. Однак до кінця кварталу покупкова активність зменшилася, що вплинуло на відомі імена у секторі.

Венчурний капітал відстає, незважаючи на дружелюбні правила

На відміну від казначейських покупок, венчурний капітал у криптоіндустрії залишався приглушеним. JPMorgan зазначає, що хоча загальні обсяги фінансування трохи зросли порівняно з 2024 роком, активність все ще була значно нижчою за піки, зафіксовані раніше в десятилітті. Кількість угод різко знизилася, оскільки інвестори зосередилися на пізніх стадіях проектів, тоді як ранні етапи отримали значне скорочення.

Для аналітиків JPMorgan ця нерішучість є дивною, враховуючи покращення регуляторного середовища у США, яке теоретично має підтримувати ризикові інвестиції та інновації.

Інший тип криптовалютного циклу попереду

Загалом, прогноз JPMorgan свідчить, що наступна фаза криптовалютного ринку буде дуже відрізнятися від попередніх циклів. Спекулятивний ажіотаж з боку роздрібних інвесторів, здається, поступається місцем більш повільному, обдуманому розподілу капіталу інституціями та корпораціями. З регулюванням, що забезпечує більш міцну основу, і великими гравцями, які поступово збільшують свої зобов’язання, банк вважає, що 2026 може стати періодом, коли криптовалюта буде поводитися менше як спекулятивна ніша і більше як зрілий фінансовий актив.