Провідні крипто-розробники стверджують, що законопроект Сенату зменшує ризики, але проблема полягає у деталях щодо стабільних монет.

Джерело: Yellow Оригінальна назва: Лідери криптоіндустрії стверджують, що законопроект Сенату зменшує ризики, але проблема у деталях щодо stablecoins

Оригінальне посилання: Американські сенатори цього тижня представили попередній законопроект, який має визначити, як регулюються криптовалюти у Сполучених Штатах, міра, яка, за словами учасників галузі, може почати вирішувати роки юридичної невизначеності, що обмежувала інвестиції, розробку продуктів і участь інституційних гравців.

Пропозиція має на меті встановити більш чіткі визначення для цифрових активів і формально розділити обов’язки з нагляду між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC).

Згідно з проектом, CFTC отримала б повноваження щодо ринків спот цифрових товарів, тоді як SEC зберегла б юрисдикцію щодо цінних паперів і діяльності з залучення капіталу, регуляторний поділ, який вже роками перебуває в центрі політичних дебатів.

Голови галузі в цілому описують проект як значний крок уперед, що відходить від регулювання, заснованого на примусовому застосуванні закону, до статутної ясності, навіть коли залишаються сумніви щодо того, наскільки далеко піде законодавство після початку поправок і політичних переговорів.

Довгоочікувана спроба визначити регуляторні межі

Голови компаній у всій криптоіндустрії стверджують, що законопроект вирішує одну з найстійкіших проблем галузі: невизначеність щодо того, який регулятор має повноваження щодо яких активів і діяльності.

Вони вважають, що ця невизначеність відлякує інституційний капітал і стримує розвиток продуктів, особливо у США.

Геді Ванг, виконавчий директор і співзасновник Block Street, сказала, що проект схожий на довгоочікуване регулювання для галузі.

На її думку, більш чіткі визначення цифрових активів і більш явне розподілення регуляторних повноважень могли б зменшити сумніви серед інституційних інвесторів, які залишаються осторонь через юридичний ризик.

Інші підкреслили, що цінність законопроекту полягає у його зусиллях надати ясність через статут, а не залежати від майбутніх регуляторних інтерпретацій.

Рейчел Лін, виконавчий директор SynFutures, заявила, що чітке розмежування цінних паперів і товарів, а також визначення ролі CFTC на спотових ринках забезпечить конструкторам і інвесторам ту впевненість, яку вони багато разів вимагали.

Вона додала, що нерозв’язані деталі, особливо щодо stablecoins, будуть вирішальними для визначення, чи сприятиме рамка конкуренції, чи зміцнить існуючих фінансових гравців.

Stablecoins стають ключовою лінією розколу

Законопроект також охоплює регулювання stablecoins, сфери, яка викликала тривалу напругу між криптокомпаніями та банківським сектором.

Згідно з пропозицією, криптокомпаніям заборонять платити відсотки лише за зберігання stablecoins, але вони все ще зможуть пропонувати нагороди, пов’язані з такими активностями, як платежі або програми лояльності.

SEC і CFTC мають видати спільні норми розкриття, що регулюватимуть ці стимули.

Банківські асоціації стверджують, що stablecoins, які приносять відсотки, можуть відтягнути депозити з гарантованих банків і поставити під загрозу фінансову стабільність, тоді як прихильники крипто кажуть, що заборона нагород задушить інновації і обмежить свободу вибору споживачів.

Девід Карвальо, виконавчий директор Naoris Protocol, зазначив, що законопроект відображає перехід від років абстрактних дебатів до розробки конкретних норм.

Він зауважив, що невизначеність щодо того, який регулятор може претендувати на повноваження, раніше змушувала команди затримувати або відмовлятися від проектів.

Хоча він попередив, що законодавчі зобов’язання можуть розмити текст, Карвальо сказав, що навіть часткова ясність може значно зменшити ризики для компаній, що працюють у США.

Зростає законодавчий імпульс, але результат залишається невизначеним

Публікація проекту збігається з процедурними рухами у Сенаті.

Комітет з сільського господарства Сенату, який контролює CFTC, встановив графік для публікації тексту закону до 21 січня і проведення сесії поправок 27 січня, що є першим визначеним графіком для просування законодавства щодо структури крипторинку.

Законодавці працюють над узгодженням конкурентних пропозицій, зокрема Закону про ясність цифрових активів, прийнятого Палатою представників, який також має на меті розділити нагляд між SEC і CFTC.

Залишається невідомим, чи перетвориться законопроект Сенату у закон, оскільки Конгрес балансуватиме між протилежними інтересами напередодні проміжних виборів 2026 року.

Проте учасники галузі стверджують, що поєднання детального проекту і визначеного законодавчого процесу є найчітнішим сигналом на сьогодні про те, що Конгрес намагається замінити роки регуляторної невизначеності чіткою рамкою для ринків криптовалют у США.