Нещодавно побачив, що Трамп ініціював кримінальне розслідування проти Баєвеля, і ця дія дійсно заслуговує на ретельне вивчення. Зовні це виглядає як політична боротьба, але насправді це відображає проблему незалежності Федеральної резервної системи — і її вплив на ринок криптовалют набагато глибший, ніж здається.

Давайте спершу розберемо логіку. Термін повноважень голови ФРС зазвичай є гарантійним, але цей раз дії Трампа явно кидають виклик цій традиції. Термін Баєвеля ще залишилось чотири місяці, і з політичної точки зору цілком можна було чекати на нову кандидатуру. Зараз активні дії посилають чіткий сигнал: Трамп прагне більшого впливу на рішення політики ФРС.

У чому основна суперечність? Баєвель наполягає на формуванні політики відповідно до економічних даних, тоді як Трамп хоче знизити вартість державного боргу шляхом попереднього зниження ставок — це прямо протилежні цілі. Коли ставиться під сумнів незалежність центрального банку, сама довіра до долара починає коливатися — і це набагато серйозніше за будь-які економічні показники.

Що стосується впливу на ринок криптовалют. У короткостроковій перспективі (1-3 місяці) такі політичні невизначеності зазвичай спричиняють зростання волатильності. Останній прорив золота понад 4600 доларів — це сигнал, тоді як біткоїн навпаки трохи скоригувався, що свідчить про переорієнтацію капіталу в безпечні активи. У такому середовищі ризики з використанням кредитного плеча зростають, і ринок переживатиме період корекції.

Але в довгостроковій перспективі ця подія може прискорити переоцінку цінності криптоактивів. Коли традиційна фінансова система стикається з викликами незалежності, децентралізовані активи як альтернатива стають більш привабливими. Історично кожен раз, коли виникає суперечка навколо центральних банків, це сприяє новому витку переорієнтації активів.

Ця операція короткостроково створює болючий період, але довгострокова логіка навпаки сприяє розвитку криптоекосистеми. Ринок має засвоїти цю зміну, і в цьому криються структурні можливості.