У 2021 році одна з провідних приватних інвестиційних компаній придбала 66 житлових комплексів у Сан-Дієго, Каліфорнія, отримавши контроль над 5800 орендних одиниць одним рухом. Що вражає, так це траєкторія з того часу: орендні ставки з цього портфеля значно зросли. Починаючи з $1,696 на місяць у 2021 році, середні місячні тарифи піднялися до $2,339 до 2024 року — це 38% зростання всього за три роки. Ці цифри розповідають історію про те, як інституційний капітал переформатовує ринки житла. Коли мега-фонди консолідують житлову нерухомість у масштабах, тиск на ціни зазвичай зростає. Випадок Сан-Дієго ілюструє ширший патерн, який варто спостерігати: інституційні інвестиції у нерухомість кардинально змінили орендний ландшафт, зменшуючи доступність житла і водночас приносячи значні доходи для власників активів.