Американський CPI за грудень опубліковано і здається спокійним (рівень 2,7% у річному вимірі, повністю відповідає очікуванням), але голоси економістів звучать зовсім інакше. Багато аналітиків вважають, що привабливі на перший погляд цифри зумовлені зменшенням статистичних викривлень через урядову тимчасову зупинку у листопаді, тобто, по суті, інфляційні дані пройшли через етап "візуальної корекції".

Ще більш насторожує те, що реальний стан інфляції може бути не таким оптимістичним. Вона вже тихо увійшла у найскладніший стан — низька швидкість, але стійка, і залишається застряглою у помірному діапазоні, не може опуститися нижче офіційної цілі 2%.

Поглянемо на реальну реакцію ринку. Золото спочатку зазнало тиску через невиконання очікувань щодо зниження ставок, але потім, усвідомивши, що дані могли бути штучно скориговані, цінність твердої валюти стала ще більш очевидною, і ціна повернулася вгору, міцно тримаючись на історичному максимумі у 4600 доларів. Постійні покупки центральних банків і попит на захист від політичних ризиків забезпечили золоту найміцнішу підтримку.

Ринок акцій США демонструє більшу гнучкість. Після короткочасної паніки інвестори швидко переключили увагу на сезон фінансових звітів. Технологічні компанії, що базуються на AI-ланцюжках, залишаються популярними, а очікування "помірної інфляції" відкривають нові можливості для циклічних секторів.

Долар США трохи відновився, головним чином завдяки перевазі у процентних ставках. Але не забуваймо, що ризик втручання уряду Трампа у політику ФРС, подібно закопаній під землею міни, становить потенційну загрозу для довгострокової довіри до долара.

Ця "інформаційна туманність" розкриває два болючі факти: по-перше, стійкість американської інфляції набагато більш стійка, ніж очікувалося; по-друге, ринок починає сумніватися у достовірності офіційних даних. Наскільки багато економічної правди приховано за цими корекціями після урядової зупинки?

У часи, коли традиційні правила піддаються викликам, а достовірність даних ставиться під сумнів, багато інвесторів починають шукати нові наративи та альтернативні активи. Окрім популярного золота, частина уваги спрямована і на ринок криптовалют. Активи, такі як 1000SATS, ORDI та інші, колись ставали об'єктами пошуку капіталу, хоча їхня волатильність залишається їхньою вічною характеристикою.

Отже, питання зводиться до одного: чи будете ви продовжувати покладатися на ті дані, які можливо "відредаговані", і грати на традиційних ринках? Чи краще заздалегідь підготуватися до ризиків "спотворення даних" і "розломів системи", займаючи позиції у нетрадиційних активів?

(Ринок рухається у стані сумнівів, цей матеріал є лише аналітикою і не є інвестиційною рекомендацією.)