США, грудень, CPI за місяць підвищився на 0.3%, а базовий CPI без урахування енергоносіїв і продуктів харчування зросла лише на 0.2%, що свідчить про розходження тенденцій. Після оприлюднення даних ціна біткоїна не зазнала значних коливань і стабілізувалася біля позначки 92000 доларів, учасники ринку проявляють досить стриману поведінку.

Ці помірні дані щодо базової інфляції посилюють очікування тимчасового утримання ФРС від змін у політиці. Згідно з ринковими цінами, відображеними ф’ючерсами на ставки CME, ймовірність збереження ставки на січень на поточному рівні становить близько 80%.

З точки зору кількісного аналізу, що це означає? Відсутність коливань у показниках без урахування енергоносіїв і продуктів харчування фактично знижує ймовірність виникнення "довгострокового високого рівня" ризику. Індекс очікувань короткострокових коливань ставок (DVOL) знаходиться на відносно низькому рівні, що зменшує вартість утримання позицій з ризиковими активами, такими як біткоїн.

Зараз фокус цінового формування на ринку поступово зміщується — від простих очікувань щодо політики до оцінки реальної доходності та структури загального портфеля. Системні інвестиції все ще не мають чітких макроекономічних сигналів для спрямованих дій, але активні трейдери продовжують використовувати BTC як інструмент хеджування від коливань ставок.