Відомий інвестор Дуань Йонгпін нещодавно у платформі Сяоєцюань у відповідь на запитання користувачів знову висловив обережне ставлення до гіганта у сфері модних іграшок — Bubble Mart. На тлі глибокого корекційного спаду цін на акції Bubble Mart і значного зменшення їхньої ринкової капіталізації, слова цього орієнтованого на ціннісне інвестування еталона безумовно додають ще один штрих до дискусії щодо оцінки у галузі модних іграшок.

Ця дискусія виникла у відповідь на запитання користувача Сяоєцюань. Користувач вважає, що бізнес-модель Bubble Mart має високий рівень конкурентоспроможності, а м’які іграшки за ціною 99 юанів користуються популярністю, а з огляду на піврічний звіт за 2025 рік, баланс компанії є дуже «чистим», без довгострокових зобов’язань, що не пов’язані з основною діяльністю. Тому він запитує, чому Дуань Йонгпін має скептичне ставлення до компанії, і цікавиться потенційними ризиками.
У відповідь на це питання Дуань Йонгпін висловив основні міркування ціннісного інвестування: «Якщо у вас достатньо грошей, чи купили б ви цю компанію за поточною ринковою вартістю? Коли ви так думаєте, вам легше дивитися на довгострокову перспективу.» Він зізнався, що визнає операційну здатність Bubble Mart: «Вони дійсно дуже добре справляються», але головна загадка залишається — «Я досі не можу зрозуміти, чому людям потрібні такі продукти, а що станеться, якщо через два роки їм це вже не буде цікаво?»
Дуань Йонгпін додав, що якщо інвестори впевнені, що цей попит має довгострокову перспективу і бізнес може стабільно зростати, то Bubble Mart — хороша інвестиція. Однак у його інвестиційній логіці, модні іграшки, «жіночі сумки» і «дорогі картини» — це об’єктивно існуючі, але непередбачувані сфери попиту. Виходячи з принципу «не розумієш — не торкайся», він завжди тримає дистанцію від таких активів.