美国通胀数据不及预期，这把火直接烧到了贵金属市场。市场开始疯狂押注年内降息，再加上全球局势紧张不堪，白银這周真的火了——單周漲幅堪稱歷史級別，現貨價格衝破每盎司90美元的關口。

数据显示，随着价格飙升，白银的总市值已经突破5万亿美元。这意味着什么？白银现在是仅次于黄金的全球第二大资产，这个排名确实值得关注。

贵金属之所以延续去年的强劲走势，很大程度要归功于美联储这边的风波。鲍威尔面临刑事起诉的风险浮出水面后，市场开始担心货币政策的独立性会不会受影响。摩根大通CEO公开出来说话，警告政治干预这事儿要是真发生，后果会很严重。

地缘政治的不确定性进一步刺激了避险需求。特朗普政府的一些新动作、伊朗的局势动荡，这些因素都在推高市场对避险资产的需求。

最值得关注的是芝加哥商品交易所最近的重磅调整。CME改变了贵金属期货保证金的计算方式，从固定美元金额改成按合约名义价值的百分比计算，这被市场视为改变游戏规则的举措，有望重塑整个市场结构。