Чи може зростання пам’яті та жорстких дисків спричинити вибух у секторі ончейн-зберігання?

Спершу відповім: з точки зору кореляції, хоча й не можна сказати, що між цим немає жодного зв’язку, але ймовірність його перевищує 1% дуже мала.

Зростання цін на пам’ять і жорсткі диски головним чином зумовлене:

По-перше, це типовий цикл капітальних витрат у дата-центрах AI.

Незалежно від DRAM, HBM чи корпоративних HDD, вони в основному обслуговують розширення обчислювальної інфраструктури. Навчання та inference AI — це не лише споживання відеопам’яті, а одночасно потреба у обчисленнях, пам’яті, зберіганні, електроенергії та мережі — це цілісна система, а не окремий попит.

По-друге, попит є реальним, а не концептуальним.

Датacentри потребують високочастотної, стабільної та передбачуваної швидкості читання/запису, а також дуже низької вартості зберігання на одиницю. Зростання цін на пам’ять і диски відображає реальні замовлення, реальні закупівлі та реальні цикли доставки, а не емоції чи очікування.

По-третє, пропозиція звужується, але не зменшується.

Щодо пам’яті та HDD, у цьому циклі зростання цін має спільну рису: виробники після тривалих цінових війн минулого циклу обирають обмеження виробництва, підвищення цін і орієнтацію на високий клас та корпоративний сегмент, щоб пріоритетно забезпечити грошовий потік і валову маржу. Це означає, що чутливість попиту до цін посилюється.

Що стосується ончейн-зберігання, то ситуація зовсім інша.

По-перше, ончейн-зберігання не обслуговує обчислювальну систему, а підтримує систему консенсусу.

Дані AI потребують великої кількості реальної обчислювальної потужності, а не консенсусу. Опис великих обсягів даних через призму консенсусу — це помилка як з інженерної, так і з економічної точки зору.

По-друге, ончейн-зберігання вирішує проблему довіри, а не масштабованості.

Реальні потреби зберігання у світі на 99% не вимагають повної реплікації, незнищуваності та децентралізованого арбітражу. Вони потребують дешевих, стабільних, контрольованих і підзвітних рішень.

По-третє, зростання цін не передається безпосередньо на ончейн.

Зростання цін на пам’ять і диски лише змушує дата-центри більше зосереджуватися на ієрархії холодного та гарячого зберігання, подальшій інженеризації та масштабуванні архітектури зберігання, що підвищує чутливість до витрат і ефективності. Це не призведе до того, що компанії раптово приймуть рішення перейти на дорожчі, менш продуктивні та менш відповідальні ончейн-рішення.

Отже, вони не знаходяться на одній кривій попиту і не підпорядковані одній логіці капітальних витрат. Якщо й шукати зв’язки, то це більше емоційне «підхоплення наративу», а не структурна «справжня вигода».

@ VIP, нижчі комісії, більш вигідні переваги