Інвестори на ринку облігацій США у 2026 році продовжують поглиблювати свої стратегії ставок, простір для коригування кривої доходності ще належить дослідженню

З огляду на невизначеність щодо майбутнього курсу політики Федеральної резервної системи, інвестори в облігації постійно переосмислюють довгострокове розміщення в американському ринку облігацій. Минулого тижня дані по нефермерському зайнятості виявилися нижчими за очікування ринку, що додатково зміцнило впевненість у продовженні циклу зниження ставок ФРС, що відкриває нові можливості для операцій з облігаціями.

Останні реакції ринку показують, що інвестори дедалі більше схиляються до думки, що короткострокові державні облігації цього року покажуть кращу відносну динаміку порівняно з довгостроковими, що сприяє поступовому розширенню різниці у доходності між цими двома типами облігацій. Ця тенденція до диференціації зумовлена різними прогнозами щодо темпу політики ФРС і також відображає переоцінку учасниками ринку траєкторії ставок у 2026 році.

Керівник відділу фіксованого доходу Capital Group Прамод Атрурі зазначив, що протягом наступних 12-24 місяців існує кілька сприятливих сценаріїв для торгівлі кривою доходності. Це означає, що у інвесторів є достатньо підстав залишатися оптимістичними щодо розширення різниці між короткостроковими та довгостроковими ставками.

Дослідження 25 найбільших активних основних фондів облігацій, що відстежуються JPMorgan, показують, що з історичних даних ці фонди все ще мають високий рівень позицій у торгівлі кривою доходності. Це свідчить про те, що професійні інституційні інвестори продовжують активно реалізовувати цю стратегію, і структурні можливості на ринку облігацій США ще мають потенціал для подальшого розвитку.