**Ліквідність розширюється + зняття тиску з деривативів, механізм цінового відкриття біткоїна знову активується**

Останнім часом структура цін на біткоїн зазнає тонких, але важливих змін. Зі стабільним покращенням макроекономічного середовища ліквідності, грошова маса M2 у США вже 21 місяць поспіль зростає, досягнувши історичного максимуму у 22.3 трильйона доларів США, з річним зростанням 4.3%. Навіть без урахування інфляції, реальний M2 зберігає річне зростання у 1.5%, і вже 15 місяців поспіль демонструє тенденцію до зростання. Ця довгострокова тенденція розбавлення фіатних валют створює нову базову підтримку для криптоактивів.

Але справжнім поворотним моментом є **офіційне зняття тиску з деривативів**.

Згідно з останнім аналізом співзасновника Glassnode Negentropic, нещодавно відбулося погашення опціонів на біткоїн на суму 236 мільйонів доларів США, що ознаменувало завершення кількох тижнів ринку, керованого хеджувальними діями — так званий «ефект тиску з деривативів» фактично знято. До цього, механічні хеджувальні операції трейдерів деривативів штучно стримували зростання — кожного разу, коли спотова ціна зростала, автоматично активувалися хеджі-ордери, створюючи невидимий «потолок».

Зі завершенням цієї серії опціонів, цей тиск знімається. **Біткоїн більше не «прикріплений» до деривативів**, структура цін поступово відділяється від впливу хеджувальних операцій і починає керуватися реальним попитом і пропозицією на ринку. Простими словами, механізм цінового відкриття повертається до життя, і тенденція до зростання ринку посилюється.

З технічної точки зору, недавнє коригування продовжує отримувати підтримку покупців, попередні низькі рівні залишаються цілими, а загальна тенденція має конструктивний характер. Поєднуючи покращення макроекономічної ліквідності та зняття тиску з деривативів, біткоїн одночасно усуває дві перешкоди — мікро- та макроекономічні.

**Ключове — фіатна маса продовжує розбавлятися, тиск з деривативів знято — формуються нові сприятливі умови.**