Обов’язкове для читання при торгівлі контрактами: як обрати між режимом із ізольованим та маржевим режимом?

Два основні поняття маржі

Перед відкриттям контрактної торгівлі спочатку потрібно зрозуміти, що таке маржа. Простими словами, маржа — це кошти, які потрібно заблокувати при відкритті позиції, і вона поділяється на дві категорії: початкова маржа — сума, яку ви вкладаєте при відкритті позиції, та мінімальна маржа — мінімальний рівень коштів, необхідних для підтримки відкритої позиції. Коли збитки по позиції наближаються до мінімальної маржі, система реагує відповідно до обраного вами режиму маржі.

Режим із ізоляцією: ізольоване управління ризиком

Логіка режиму ізоляції дуже проста — кожна позиція є незалежною. Маржа, яку ви встановлюєте для конкретної позиції, служить лише для неї, і без вашого активного додавання коштів система не буде автоматично поповнювати. Як тільки маржа цієї позиції опуститься нижче рівня мінімальної маржі, система виконає примусове закриття позиції, і ця маржа буде втрачена.

Але це означає, що ваші максимальні збитки обмежені початковою маржею цієї позиції. Інші позиції та баланс рахунку не піддаються впливу.

Режим із загальним балансом: спільний важіль і ризик

На відміну від режиму ізоляції, режим із загальним балансом дозволяє використовувати всі доступні кошти на рахунку як резерв маржі. Коли по якійсь позиції виникають збитки, система автоматично знімає кошти з вашого доступного балансу для підтримки позиції.

Це має дві сторони: у волатильних ринкових умовах режим із загальним балансом краще протистоїть ліквідації, оскільки позиція не так легко буде закрита примусово. Але у разі різкого падіння або інших серйозних ринкових ударів ви можете втратити всі кошти на контрактному рахунку одразу.

Порівняльний приклад

Припустимо, у вас і у друга, 小王, по 2000U на контрактному рахунку, і обидва використовують по 1000U з 10-кратним плечем для покупки BTC. Ви обрали режим ізоляції, 小王 — режим із загальним балансом.

Коли ціна BTC падає до рівня ліквідації, ви втрачаєте 1000U маржі позиції і вона закривається, але у вас залишається 1000U на рахунку, загальні збитки — 1000U. У 小王 система автоматично докуповує з залишку 1000U і позиція продовжує триматися. Якщо ціна BTC відскочить вгору, 小王 може повернути втрачене, але якщо ціна продовжить падати, він може втратити всі 2000U.

Математична логіка обчислення ризику ліквідації

Розуміння способу обчислення ризику ліквідації допомагає приймати більш обґрунтовані рішення. Ключовий показник — ймовірність ліквідації:

Ризик ліквідації у режимі ізоляції = Мінімальна маржа / Маржа позиції × 100%

Ризик ліквідації у режимі із загальним балансом = Мінімальна маржа / (Доступний баланс + Маржа позиції) × 100%

Якщо ризик перевищує 100%, відбувається ліквідація. У порівнянні з цим, розрахунок ризику у режимі ізоляції простий і прозорий, тоді як у режимі із загальним балансом ризик нижчий через підтримку додаткових коштів, але приховує потенційний ризик повної ліквідації всього рахунку.

Повний розрахунок маржі позиції

Якщо хочете точно контролювати стан позиції, використовуйте цю формулу:

Маржа позиції = (Вартість відкриття / Плече) + Додана маржа - Зменшена маржа + Нереалізовані прибутки/збитки

Як обрати? Ізоляція чи із загальним балансом

Обирайте режим із загальним балансом, якщо:

• Ви готові ризикувати більше
• Хочете використовувати менше коштів для відкриття більшої кількості позицій
• Віддаєте перевагу меншому плечу і стабільній торгівлі
• Прагнете до більшої стійкості до невеликих коливань

Але пам’ятайте, у разі непередбачених чорних лебедів цей режим може призвести до повної втрати всього рахунку.

Обирайте режим ізоляції, якщо:

• Хочете точно контролювати ризик кожної позиції
• Готові вручну керувати маржею і ризиками
• Прагнете ізолювати ризики різних позицій
• Дотримуєтеся жорстких стратегій стоп-лоссу

Режим ізоляції вимагає уважності до відстані між ціною ліквідації та поточною ціною — при наближенні до рівня ліквідації потрібно приймати рішення щодо додавання маржі або закриття позиції.

Зауваження щодо операцій

На більшості торгових платформ плечі можна регулювати у режимах ізоляції та із загальним балансом, зазвичай до 100x. Але важливо врахувати: коли у вас є непогашені ордери, система заблокує зміну режиму і плеча, щоб уникнути плутанини при виконанні ордерів і розрахунках ризиків.

Загалом, обидва режими мають свої переваги і недоліки, головне — це ваша толерантність до ризику і стиль торгівлі.