Чи правий CZ? Кінець 4-річного циклу Біткоїна та початок суперцикла?

Відомий 4-річний цикл Біткоїна був одним із найнадійніших патернів у історії криптовалют. Кожні чотири роки, приблизно співпадаючи з подією халвінгу, що зменшує нагороди за майнінг удвічі, Біткоїн переживав масивні бичачі ралі, за якими слідували різкі корекції. Ми бачили вибухові піки у 2013, 2017 та 2021 роках, кожен з яких супроводжувався зниженням на 70–85%. Механізм був простий: зменшення нового пропозиції поєднувалося з зростаючим попитом, створюючи ралі, зумовлені дефіцитом.
Але багато хто тепер вважає, що цей передбачуваний патерн руйнується.
Чанпен Чжао (CZ), засновник Binance, став однією з найгучніших голосів, що стверджують, що класичний 4-річний цикл “може бути мертвим”. Наприкінці 2025 та на початку 2026 року він неодноразово стверджував, що ми входимо у суперцикл — довший, більш стабільний висхідний тренд із менш гострими відкатами замість драматичних крахів.
CZ вказує на кілька потужних змін:
Масштабне інституційне впровадження через спотові ETF на Біткоїн, що тепер володіють понад $117 мільярдів у BTC
Стабільні потоки, що зменшують волатильність, зумовлену роздрібними інвесторами
Макроекономічні сприятливі чинники: розширення глобальної ліквідності, зниження ставок ФРС, кількісне пом’якшення
Позитивні політичні сигнали щодо криптовалют у США, зокрема видалення криптовалют із списку пріоритетних для SEC у 2026 році
Зростання корпоративних резервів у Bitcoin та поведінка довгострокових тримачів
Багато аналітиків погоджуються, що халвінг 2024 року не створив класичного патерну. Біткоїн піднявся до нових максимумів раніше, ніж очікувалося, у 2025 році, а потім увійшов у багатомісячну консолідацію навколо $90,000 на початку 2026 — поведінка, яка дуже відрізняється від попередніх циклів.
Оптимісти наголошують на додаткових драйверах: рекордно високій глобальній ліквідності, потенційних інфляційних політиках (податкових знижках, тарифах, покупках іпотечних облігацій), бумі токенізації, зростанні стейблкоїнів, прогнозованому до сотень мільярдів, та передбаченнях, що Біткоїн досягне $150,000–$250,000 у найближчі роки.
Критики, однак, залишаються обережними. Історія показує, що Біткоїн зазвичай дотримується свого 4-річного ритму, доки не доведено протилежне. Кілька аналітиків попереджають, що відсутність драматичного піку у 2025 році може просто означати, що справжній максимум — і подальший крах — ще попереду у 2026. Надмірно позичкові позиції, ризики рефінансування боргів і надзвичайно песимістичний роздрібний настрій розглядаються як потенційні тригери серйозної корекції.
Станом на 11 січня 2026 року Біткоїн торгується у вузькому діапазоні приблизно між $90,200–$90,900, демонструючи низьку волатильність і нейтральний настрій — класичний патерн “спіраль”, що часто передує великим рухам у будь-якому напрямку.
Тож чи правий CZ? Чи став звичайний 4-річний цикл історією, поступившись місцем тривалому суперциклу?
Докази змішані, але все більш переконливі. Інституційний капітал, структурні зміни та макроекономічні умови свідчать про те, що Біткоїн дозріває у більш стабільний клас активів. Водночас, історія криптовалют із жорсткими циклами не може бути ігнорована.
На даний момент найрозумнішим підходом може бути обережний оптимізм: готуватися до можливості тривалого бичачого ринку, але ніколи не виключати здатність старого циклу здивувати нас ще раз.
Чи отримаємо ми суперцикл або ще один класичний “вибух і крах”, 2026-й, ймовірно, запам’ятається як рік, коли ми справді перевірили, чи змінився Біткоїн назавжди.