Побачив, що за один день ціна біткойна знизилася на 2.56%, багато новачків почали кричати "Щось іде не так". Але така реакція насправді пропустила більш важливі речі. Сьогодні проаналізуємо з точки зору реальної логіки роботи ринку, короткостроковий шум цінових коливань і довгострокові фактори, які справді можуть змінити ситуацію.

Настрій ринку дуже легко зрозуміти: короткостроково — емоції, довгостроково — попит і пропозиція та регуляторна рамка. Два ключові повідомлення, які США офіційно оголосили — створення національних резервів і зобов’язання "не купувати і не продавати" — здаються суперечливими, але насправді реакція ринку на них дуже логічна.

Короткостроково багато хто очікував, що США будуть постійно купувати великі обсяги, як при накопиченні золотовалютних резервів, і тепер цей очікування не справдилися, і з’явився тиск на продажі. Така корекція настроїв цілком природна.

Але якщо робити висновки лише з короткострокової картини, можна пропустити справжню точку перелому. З точки зору пропозиції, 200 000 біткойнів назавжди заблоковані на рівні держави (і це лише поточний масштаб, у майбутньому через правові заходи їх кількість може збільшитися). Що це означає для активу з фіксованим обсягом у 21 мільйон? "Жива" частина обігу зменшується, і природно зростає премія за дефіцитність. Історичні дані показують, що кожне додаткове придбання MicroStrategy сприяло довгостроковому зростанню, а постійні резерви на державному рівні матимуть набагато більший вплив.

З точки зору регулювання, це ознака того, що США переходять від фрагментованого регулювання до узгодженої політики. Така визначеність у політиці фактично прокладає шлях для довгострокового розвитку всього класу активів. Короткострокове падіння на 2.56%, враховуючи цю масштабність, — це всього лише нормальна корекція ринку.