2025: Рік легалізації криптоактивів за кордоном у новому контексті

Глобальні сигнали: від заборони до управління

У 2025 році відзначається історична поворотна точка у підходах до цифрових активів у глобальному масштабі. Замість стратегій заборони або реакцій, ключові країни перейшли до створення відповідних правових рамок. Європейський союз продовжує впроваджувати рамкову систему MiCA, встановлюючи єдині стандарти від ліцензування бірж до захисту інвесторів. Багато інших великих економік також обрали модель контрольованого регулювання замість повної заборони, що відображає усвідомлення того, що цифрові активи стали невід’ємною частиною сучасної фінансової екосистеми.

США формують напрямки юридичної класифікації

У США у 2025 році спостерігається перехід від стратегії «спершу застосовувати закон» до активного створення правової бази. Одним із головних пріоритетів є чітке визначення меж компетенції між (Комісією з цінних паперів )SEC( та )Комісією з товарних ф’ючерсів CFTC.

Проєкти законів обговорюються з метою чіткої класифікації: Bitcoin та високодецентралізовані активи можуть бути віднесені до товарів під наглядом CFTC, тоді як токени, що залучають капітал або підпадають під контроль великих організацій, — до сфери SEC.

Ще одним важливим напрямком є легалізація stablecoin. Конгрес США просуває вимогу, щоб stablecoin був забезпечений 1:1 активами, такими як казначейські облігації або банківські депозити, щоб зберегти центральну роль долара США та обмежити системні ризики. Одночасно активна участь традиційних фінансових організацій у цій сфері — від депозитарних послуг до продуктів, таких як ETF на Bitcoin — створює тиск на завершення правової бази для забезпечення прозорості та безпеки активів.

В’єтнам: прорив із «сірої зони» до пілотної моделі

У цьому контексті В’єтнам робить дуже помітні кроки. У 2025 році Національна асамблея ухвалює Закон про цифрову промисловість 2025, вперше визнаючи електронні гроші як вид цифрових активів, що належать і легально обмінюються — хоча й без дозволу використовувати їх як засіб платежу. Закон набирає чинності з 1/1/2026 і створює важливу правову основу для внутрішньої блокчейн-екосистеми.

Крім того, уряд ухвалює Постанову 05/2025/NQ-CP, яка дозволяє пілотний запуск ринку цифрових активів на 5 років. Постанова чітко розмежовує цифрові активи та криптовалюти, виключаючи цінні папери, фіатні гроші та валюту центрального банку.

Управлінська рамка: вимоги до прозорості та управління ризиками

Юридичний sandbox дозволяє всім операціям з випуску, торгівлі та платежів, пов’язаних із цифровими активами, здійснюватися у в’єтнамських dong та через ліцензовані організації. Механізм управління розподіляє відповідальність між Міністерством фінансів, Національним банком та Міністерством внутрішніх справ, щоб збалансувати стимулювання інновацій та контроль фінансових ризиків, кібербезпеки і боротьби з кіберзлочинністю.

Вимоги, що додаються, включають KYC/AML, обмеження щодо цільової аудиторії для пропозицій та план переходу активів із міжнародних платформ до внутрішніх інвесторів протягом 6 місяців. Порушення караються адміністративним штрафом, найвищий — для організацій без ліцензії.

Чому В’єтнам потрібно легалізувати

Перш ніж створити чітку правову базу, В’єтнам був одним із лідерів за рівнем участі у цифрових активах. Мільйони громадян володіють Bitcoin, Ethereum та іншими токенами, що створює великий обсяг транзакцій на міжнародних біржах. Це призводить до відтоку капіталу з внутрішньої фінансової системи, ускладнюючи регулювання.

Легалізація має на меті вивести цю діяльність під контроль, зменшити ризики шахрайства, відмивання грошей і втрати іноземної валюти. За допомогою контролю потоків, вимог до прозорості та інструментів моніторингу можна захистити дрібних інвесторів і стабілізувати фінансовий ринок.

Рекомендації на період 2025–2026

Завершення розробки інструкцій: Необхідні детальні документи для регуляторів і бізнесу, щоб мінімізувати правові прогалини у перехідний період.

Впровадження механізмів управління ризиками: Посилення звітності, резервування ризиків і стандартів зберігання для захисту активів інвесторів.

Підвищення кваліфікації кадрів: Освіта менеджерів, юристів і правоохоронців для ефективного вирішення високотехнологічних спорів.

Міжнародна співпраця: Участь у міжнародних форумах для обміну досвідом щодо AML/KYC, технологічних стандартів і політики stablecoin.

Підтримка інновацій у sandbox: Витрачання ресурсів на допомогу підприємствам у тестуванні, від технічної інфраструктури до бізнес-моделей, що відповідають регуляторним вимогам.

Висновок: активне чи пасивне управління?

У 2025 році підтверджується одна реальність: цифрові активи — це не периферійний феномен, а частина глобальної фінансової системи. В’єтнам, ухвалюючи рішення про створення пілотної правової рамки, намагається збалансувати стимулювання інновацій і контроль ризиків. Великі економіки, такі як США, зосереджуються на юридичній класифікації та стабілізації екосистеми.

Період 2025–2026 років перейде від розробки правової бази до її впровадження, ефективного моніторингу та коригування політики на основі реальних даних. Остаточний результат визначить, чи зможе ринок цифрових активів розвиватися стабільно, безпечно і гармонійно інтегруватися у традиційну фінансову систему.

Заява про відмову від відповідальності: Ця стаття узагальнює інформацію з відкритих джерел. Читачам рекомендується самостійно детально вивчати перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.