Розуміння динаміки цін на золото: що очікувати у 2024-2026 роках?

Поточний стан ринку золота

На середину 2024 року золото продемонструвало вражаючу стійкість, торгуючись на підвищених рівнях близько $2 441 за унцію — значний $500 ріст за рік. Незважаючи на агресивні підвищення відсоткових ставок Федеральної резервної системи у 2022-2023 роках, цей дорогоцінний метал зберіг силу, відображаючи складну динаміку ринку, яка виходить далеко за межі простих розрахунків монетарної політики.

Питання, яке багато трейдерів ставлять сьогодні: чи знизиться курс золота найближчим часом, або чи збережеться зростаюча динаміка? Це невизначеність виникає через делікатну взаємодію протилежних сил ринку — ослаблення тиску з боку долара США, геополітичних напружень і змін у очікуваннях Федеральної резервної системи.

Історичний контекст: чому так поводиться золото

Щоб зрозуміти, куди може рухатися золото, важливо проаналізувати останні п’ять років:

2019-2020: Зліт у безпеці У 2019 році золото піднялося майже на 19%, оскільки Федеральна резервна система знижувала ставки і купувала державні облігації. Цей зростаючий тренд прискорився у 2020 році, коли COVID-19 спричинив глобальні фінансові потрясіння. Метал підскочив з $1 451 у березні до $2 072,50 у серпні — $600 зріст за п’ять місяців — у той час як інвестори тікали з акцій у безпеку.

2021-2022: Ловушка жорсткої політики Наратив змінився кардинально, коли головні центральні банки (Federal Reserve, ECB, BOE) одночасно посилили монетарну політику у 2021 році для боротьби з інфляцією після пандемії. Золото впало на 8% у тому році, тоді як долар США зміцнів на 7%. Більше болю додало 2022, коли Федеральна резервна система здійснила сім послідовних підвищень ставок, піднявши базову ставку з 0,25%-0,50% до 4,25%-4,50% у грудні. Золото впало до $1 618, що на 21% менше за його березневий максимум.

2023-2024: Перевернення З грудня 2022 року, коли ФРС дала сигнал про сповільнення підвищення ставок, золото почало потужне відновлення. У грудні 2023 року метал досяг рекордних $2 150, під впливом очікувань зниження ставок і конфлікту між Ізраїлем і Палестиною, що підняло ціни на нафту та викликало побоювання інфляції. Цей імпульс тривав у 2024 році, досягнувши рекордного рівня $2 472,46 у квітні.

Головне питання: чи знизиться курс золота найближчим часом?

Це залежить від кількох взаємопов’язаних факторів, які трейдери повинні постійно моніторити:

Зміна політики Федеральної резервної системи 19 вересня 2024 року ФРС здійснила історичне зниження ставки на 50 базисних пунктів — перше за чотири роки. Дані CME FedWatch показали ймовірність подальших агресивних знижень у 63%, що різко зросло з 34% тижнем раніше. Цей м’який поворот став головним драйвером сили золота. Чи знизиться курс золота суттєво, якщо ФРС призупинить зниження ставок? Так — історія ринку свідчить, що золото зазвичай відступає, коли очікування зниження ставок зменшуються.

Сила долара США Золото торгується у зворотній залежності від долара. Коли долар зміцнюється, золото стає дорожчим для міжнародних покупців і втрачає свою привабливість як захист від інфляції. Останній поворот ФРС у бік пом’якшення послабив долар, підтримуючи ціни на золото. Зміна доларових позицій, ймовірно, тиснутиме на золото вниз.

Геополітичний ризик Поточні конфлікти між Ізраїлем і Палестиною, а також Росією та Україною створюють постійну невизначеність, яка підкріплює попит на золото. Якщо ці напруженості суттєво зменшаться, геополітичний ризик, закладений у поточних цінах на золото, може звузитися, що потенційно викличе корекцію, яку багато трейдерів очікують.

Прогнози цін на золото на 2025 рік і далі

Великі фінансові інститути опублікували різні прогнози:

• J.P. Morgan: очікує, що золото перевищить $2 300 за унцію у 2025 році
• Bloomberg Terminal: прогнозує діапазон $1 709-$2 728 протягом 2025 року
• Аналіз Kitco.com: пропонує $2 400-$2 600 до 2025 року, з можливістю до $2 600-$2 800 до 2026 року, якщо ФРС успішно нормалізує ставки до 2%-3% і контролює інфляцію

Ці прогнози відображають консенсусну упередженість: хоча очікуються корекції, довгостроковий тренд залишається висхідним, зумовлений очікуваним пом’якшенням монетарної політики і тривалою економічною невизначеністю.

Інструменти технічного аналізу для прогнозування руху золота

Стратегія індикатора MACD

Індикатор (Moving Average Convergence Divergence) поєднує 12-періодний і 26-періодний експоненційний ковзний середній з 9-періодною сигнальною лінією для визначення змін імпульсу. Перехід MACD вище за сигнальну лінію зазвичай передує зростанню цін. Навпаки, медвежі перехрестя можуть сигналізувати про наближення слабкості.

RSI для визначення перекупленості/перепроданості

Індекс відносної сили (RSI) працює на шкалі 0-100, при цьому значення вище 70 вказують на перекупленість (можливі сигнали до продажу), а нижче 30 — на перепроданість (можливі сигнали до купівлі). Поточні показники графіка золота свідчать, що ринок ще не в екстремальних межах, що залишає простір для подальших рухів у будь-якому напрямку.

Дивергенції RSI особливо корисні: коли золото досягає нового максимуму, але RSI не підтверджує, зазвичай слідує розворот. Ця стратегія працює найкраще у не трендових ринках і повинна поєднуватися з іншими індикаторами.

Інформація з доповідей COT

Звіт (Commitment of Traders), що виходить щоп’ятниці о 15:30 EST, відстежує позиції комерційних хеджерів (зелений), великих спекулянтів (червоний) і малих трейдерів (фіолетовий). Аналіз співвідношення між цими групами допомагає визначити напрямок руху грошей і підтвердити підозрювані розвороти тренду до того, як вони стануть очевидними для середнього трейдера.

Зв’язок із Rate Gofo

Процентна ставка за золото — так звана ставка Gofo — зростає, коли попит на золото зростає відносно до відсоткової ставки США. Розширення спреду Gofo часто передує зростанню ціни на золото, оскільки інвестори вимагають компенсацію за позичання свого золота.

Практична стратегія інвестування в золото за поточних умов

Розподіл портфеля З огляду на поточну невизначеність, трейдерам слід початково виділяти лише 10%-20% капіталу під позиції у золото, поступово збільшуючи експозицію за зростання впевненості. Це запобігатиме катастрофічним втратам у разі неправильних прогнозів.

Рішення щодо кредитного плеча Новачкам не рекомендується використовувати високий леверидж. Параметри 1:2 — 1:5 підходять для початківців, досвідчені трейдери можуть застосовувати 1:10 для короткострокових рухів. Ринок деривативів (CFDs, ф’ючерси) дозволяє отримувати двонаправлений прибуток, але вимагає суворої дисципліни щодо ризиків.

Стратегія входу Для довгострокових інвесторів зазвичай кращі ціни у січні-червні, ніж у місяці наприкінці року. Трейдерам на короткий термін слід чекати чітких сигналів — перехресть MACD, крайніх значень RSI або змін у позиціях COT — перед входом у ринок.

Обов’язкове управління ризиками Завжди використовувати стоп-лоси. У трендових ринках trailing stops фіксують прибуток і зберігають участь у потенційному зростанні. Типовий підхід: встановлювати початкові стопи на 2-3% нижче за точку входу, а потім піднімати їх у міру руху угоди у сприятливий бік.

Важливі фактори, що формують шлях золота вперед

Активність центральних банків залишається агресивною Незважаючи на ризики концентрації багатства і екологічні проблеми видобутку, центральні банки світу — особливо Китай і Індія — продовжують накопичувати золото як резерви, що диверсифікують від володінь долара. 2023 рік став рекордним за покупками центральних банків, майже досягши рівнів 2022 року.

Обмеження у виробництві Доступна золота руда вичерпана. Залишилися родовища вимагають глибшого видобутку за вищими затратами, що дає менше золота на одиницю зусиль. Ця структурна обмеженість пропозиції підтримує довгострокові цінові рівні і створює потенціал для зростання прогнозів.

Збереження попиту у різних секторах Технології, ювелірні вироби і фінансові інститути (ETF) стабільно попит на золото. Навіть під час цінових падінь попит рідко зникає повністю, що запобігає катастрофічним продажам.

Реальність ринкових настроїв

Індекс настроїв платформи Mitrade (станом на 19 вересня 2024) показав 20% довгих позицій проти 80% коротких — значний перекіс у бік песимізму. Така екстремальна позиція є контрінтуїтивною і налаштовує на бичачий сценарій: коли трейдери переважно короткі, співвідношення ризику і нагороди на користь довгих позицій, особливо якщо з’являться позитивні каталізатори.

Остаточний прогноз: коли чекати наступного руху

Ймовірність того, що курс золота знизиться найближчим часом, залишається значущою, але не домінуючою. Відкат до рівнів $2 300-$2 350 цілком можливий через перекупленість технічних індикаторів і геополітичні ризики. Однак ці корекції швидше за все стануть можливістю для купівлі, а не сигналом до зміни тренду, оскільки:

1. Очікування зниження ставок ФРС вже закладені в ринок
2. Ослаблення долара підтримує золото
3. Покупки центральних банків не припиняються
4. Геополітична невизначеність залишається

Збалансований погляд: очікувати корекцій 5%-8%, коли технічні перекуплені умови знімуть слабкі руки, а потім відновлення тренду до $2 500+ наприкінці 2024 і $2 600+ до середини 2025 року. Важливі для успіху — правильне масштабування позицій, дисципліна щодо стоп-лосів і емоційна стриманість від короткострокових шумів.

Трейдери, які освоять технічні індикатори, розумітимуть нюанси монетарної політики і дотримуватимуться суворого управління ризиками, успішно пройдуть цю волатильність. Наступна глава золота залишається захоплюючою для терплячих стратегів.