Чому наступний криптоцикл буде керуватися балансами, а не спекуляцією

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Чому наступний криптоцикл буде підштовхуватись балансами, а не спекуляцією

Оригінальне посилання: https://yellow.com/es/news/por-qué-el-próximo-ciclo-cripto-estará-impulsado-por-balances-no-por-la-especulación Індустрія криптовалют прямує до 2026 року з фундаментально зміненими структурами, після року, який усунув надмірне використання кредитного плеча та перенаправив капітал на прибутковість, застави та надійну ринкову інфраструктуру, згідно з новим аналізом сектору, який відстежує зміни в стейблкоїнах, активах реального світу та деривати.

Більше 19.000 мільйонів доларів у ліквідаціях протягом 2025 року змусили до системного перерозподілу, вивівши спекулятивне важеліве фінансування та зменшивши вразливість ринку, згідно з опублікованим дослідженням, яке вказувало на ці зміни.

Цей перерозподіл збігся з швидким зростанням стейблкоінів, токенізованих активів та деривативів на блокчейні, що вказує на перехід від циклів, що керуються імпульсом, до фінансової діяльності, орієнтованої на баланси.

Стейблкоїни стають інструментами балансування

Пропозиція стейблкоїнів розширилася більше ніж на 50% протягом року, з більш ніж 20.000 мільйонів доларів, які зараз розміщені в структурах, що генерують прибуток.

Замість того, щоб в основному слугувати як способи оплати, стейблкоїни все частіше використовуються для управління капіталом, дозволяючи установам, фондам та великим тримачам розгортати неактивні активи в стратегіях з визначеним доходом без ліквідації основних позицій.

Ця зміна є більш широкою еволюцією в тому, як стейблкоїни функціонують у крипторинках. Вони все більше виступають як програмовані примітиви балансу, фінансові продукти, призначені для перетворення волатильності на контрольований дохід, замість простих еквівалентів цифрових готівки.

Аналіз свідчить про те, що у 2026 році найбільш цінними системами стейблкоїнів будуть ті, які забезпечують надійні викупи, прозорі механізми та стійкість під час стресу.

RWAs переходять від токенізації до забезпечення

Активи реального світу в блокчейні зросли з приблизно 4 мільярдів до 18 мільярдів доларів протягом 2025 року, підштовхнуті не стільки новизною, скільки корисністю.

Токенізовані облігації казначейства США, кредитні продукти та фонди перейшли від експериментальних проектів до активних розгортань, інтегруючись безпосередньо в системи кредитування, забезпечення та ліквідності.

Звіт стверджує, що проста токенізація більше не є вирішальним фактором. Важливо, чи можуть ці активи функціонувати як використовуване забезпечення в рамках ончейн-балансів.

Зокрема, токенізований приватний кредит та боргові продукти поєднують прибутковість з надійним забезпеченням, що дозволяє забезпечити ліквідність без примусових продажів активів.

До 2026 року очікується, що RWAs стануть базовою вимогою для продуктів з доходом, а не маркетинговою характеристикою.

Вічні з'являються як істинний шар ринку

Структура ринку також продовжувала мігрувати в ончейн, з часткою торгівлі децентралізованими деривативами в порівнянні з централізованими, яка збільшилася в чотири рази в річному вимірі.

Децентралізовані постійні ринки зменшили розриви виконання та ліквідності, тоді як централізовані платформи стикалися з повторним стресом, підштовхуючи серйозних операторів до платформ, здатних підтримувати глибину під тиском.

Вічні ф'ючерси все більше діяли як шар надійності ринку, стискаючи настрій у сигнали в реальному часі, такі як фінансування, відкритий інтерес та поведінка ліквідації.

Проекти без тривалої постійної ліквідності мали труднощі з привабленням інституційного інтересу, незалежно від сили їх наративу, підкріплюючи ідею про те, що ліквідність під тиском тепер функціонує як репутаційна метрика.

Ширша імплікація є структурною. Аналіз додав, що криптовалюти в 2026 році будуть менше визначатися спекулятивними циклами і більше - дисципліною капіталу, ефективністю застави та стійкістю ринку.