У грудні японський фінансовий ринок, можна сказати, переживає ключові зміни за останні 30 років! Адже Центральний банк Японії вперше за 30 років знову підвищив бенчмарк до високого рівня 0,75%, а міністр фінансів Катаяма навіть видав найсильніше попередження про втручання на валютному ринку за останній час.

Однак реакція ринку знову перевищила очікування японського уряду: хоча японська єна короткостроково коливалася, вона не змогла вийти з ослабленої позиції, курс до долара США на деякий час досяг позначки 157, в той же час ринок японських облігацій зазнав різких коригувань, дохідність 10-річних державних облігацій перевищила 2% ключову позначку, досягнувши найвищого рівня за майже 25 років.
Це, на перший погляд, суперечливе ринкове явище, на мою думку, є черговою помилкою Японського центрального банку, яка повторює помилки попередників 90-х років. Ключовим є те, що хоча в 90-х роках Японія переживала велику дефляцію, вона все ще мала справжні золоті активи, накопичені в епоху японської мрії 70-80-х років! Але в теперішній ситуації, з одного боку, Японія має конфлікти з усіма сусідами на заході, а з іншого боку, знову виявляються реальні проблеми: нечіткість політичних сигналів, незмінність процентних ставок, невідповідність фінансової та монетарної політики та високий рівень боргу!
Після закінчення ери надм'якої грошово-кредитної політики Японія, що виходить з дефляції, стикається з реальними викликами великої стагфляції, монетизації боргу та бюджетного дефіциту!
$BTC #ETH走势分析