Останнім часом дивлюсь на行情 AAVE, пропозиція вийшла, а перед цим почалось якесь різке падіння, великі інвестори тихенько скидають активи. Дев'ять з десяти — це, напевно, інформація була оприлюднена заздалегідь, хтось купує просадку для арбітражу, а потім говорить, що це реалізація децентралізації. Іронічно, чи не так?

Оглядаючись на традиційний фондовий ринок, з боку великих акціонерів існує безліч правил — для реалізації акцій є терміни блокування, для зменшення частки є обмеження на обсяги, а розкриття інформації повинно бути своєчасним. Права та обов'язки є збалансованими.

А як щодо тримачів монет у криптоспільноті? Уявіть собі це особливо привабливо: коли ринок зростає, вони мовчки заробляють великі гроші, а коли падає, скидають ризики на спільноту та роздрібних інвесторів. Ці люди насправді є безкоштовними пасажирами — хочуть лише поживитися, не прикладаючи зусиль.

Що ще більше болісно, так це те, що корінь цієї проблеми полягає у самих токенах. Що таке децентралізоване управління? Якщо чесно, це просто псевдопитання. Велика кількість токенів взагалі не має здатності до захоплення вартості, це просто інструменти для спекуляцій, які ще й повинні покладатися на постійну інфляцію для підтримки ознак життя.

Єдина влада, яку мають тримачі монет, — це втеча. А з іншого боку, тим великим «біткоїнникам», які хочуть вивести гроші? Це зовсім не проблема — знайти OTC-продавця, використовувати похідні для хеджування і непомітно вийти з гри. Більшість тримачів монет, однак, не роблять жодного внеску в розвиток чи зростання протоколу. Дивіденди? Ха, про що ви думаєте? Оскільки зростання протоколу не має нічого спільного з вами, навіщо докладати зусиль для його розвитку?

Ця логічна ланцюгова реакція так само самопідтримується в порочному колі.