#美国经济数据 У четвер ранком відбудеться засідання Федеральної резервної системи, і цього разу воно обіцяє бути цікавим. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів уже майже закріплена з ймовірністю 84%, але ключовим є не зниження чи ні, а як Пауелл висловиться.

З п’яти членів FOMC, що голосують, четверо проти подальшого пом’якшення — це рівень розбіжностей, який не бачився з 2019 року. Ринок зараз ставить на найкращий сценарій "економічної стійкості + зниження ставки", але якщо ФРС дасть занадто обережний сигнал, це може бути сприйнято як ознака зростання ризиків економічної рецесії, і ця логіка дуже болюча.

Останнім часом кілька моїх короткострокових трейдерів коригують свої позиції, щоб врахувати цю змінну. Хтось зменшив вагу, хтось перейшов до захисних активів. Це класичний приклад "премії за невизначеність інформації" — ніхто не знає, як у кінцевому підсумку вирішиться суперечка між яструбом і голубом.

Моє особисте враження: замість гадати про настрій Пауелла краще стежити за поведінкою довгострокових американських облігацій після засідання. Якщо довгий сегмент почне продаватися, це означає, що ринок закладає очікування рецесії, і тоді потрібно бути обережним щодо "різдвяного ринку" та його стійкості. Рекомендую ці кілька днів особливо звертати увагу на логіку дій професійних трейдерів — іноді їхні коригування позицій більш чесні, ніж слова економістів.

До четверга готуйтесь до двох сценаріїв.