#美联储货币政策 Федеральний резерв цього тижня оголосить свої рішення, з ймовірністю 84% знизити ставку на 25 базисних пунктів, але фокус цієї зустрічі насправді не стільки у зниженні ставки — скільки у глибоких розбіжностях між яструбами та голубами. П’ять членів голосування виступають проти або сумніваються у подальшому пом’якшенні — такого не було за останні 5 років. Що це означає? Це означає, що ринок може бути надто оптимістично налаштований щодо "найкращого сценарію".

Я спостерігав за останніми операціями кількох досвідчених трейдерів, які добре йдуть у ногу з ринком, і вони всі коригують структуру своїх позицій. Головне тут: якщо ФРС дасть надмірно голубий сигнал, це здається позитивним для акцій, але насправді може спричинити продаж довгих облігацій — і це стане кінцем "рождественського ралі". Тому зараз питання не у тому, чи буде зниження ставки, а у тому, що скаже Пауелл.

Рекомендації щодо стратегії на цьому тижні: по-перше, зменшити частку слідування за агресивними трейдерами, перейти до тих, хто має дисципліну управління ризиками і вміє зупиняти збитки; по-друге, розподілити позиції між різними стилями — залишити невеликі позиції для агресивних, щоб ловити відскоки, але основний капітал довірити досвідченим, здатним реагувати на зміни. Затримки у даних через урядову паузу — це сама по собі ризикова ситуація, а коли з’являться нові дані з працевлаштування та інфляції наприкінці грудня, ситуація може знову стати нестабільною. Практика показує, що у високій невизначеності важливо не сміливість, а здатність керувати ризиками.