Слабкість криптовалютного ринку зберігається наприкінці року; ризикові активи шукають фундаментальний рівень підтримки

Джерело: Blockworks Оригінальна назва: Grinch rally: Crypto indices track lower through the week Оригінальне посилання: https://blockworks.co/news/grinch-rally

Огляд ринку

Криптовалюти та активи з високим ризиком продовжують демонструвати слабкість наприкінці року. Активи з високим ризиком шукають дно, що зумовлено фундаментальними потоками, підтримуваними ETF або викупами протоколів.

Щотижневі показники ринку

Цей тиждень завершується подальшою слабкістю у всіх сегментах, особливо в криптоактивах з високим ризиком. Індекс S&P 500 та Nasdaq 100 знизилися більш ніж на -1% цього тижня, тоді як золото залишалося єдиним інструментом, що демонструє силу. Водночас, кожен відслідкований криптоіндекс торгувався нижче протягом тижня. Особливо виділяються токени бірж, лідери викупів та криптоакції 2025 року, які перевищили BTC у внутрішньотижневих торгах, тоді як інші показники відставали.

Сектор штучного інтелекту був найбільшим програшем тижня, зниження на -26%. Лідером падіння став TAO, який зафіксував нові багатомісячні мінімуми після того, як був одним із кращих у жовтні.

У цілому, криптовалюти продовжують свій тренд на зниження, при цьому основні активи, такі як BTC, ETH і SOL, демонструють слабкість, тоді як довгі альткоїни роблять більш значні рухи вниз. Ризик шукає фундаментальне дно, яке все ще може залишатися нижчим, поки ціна/викуп не стане надто привабливою, а потоки викупів з грошових потоків протоколів не встановлять мінімум. Аналогічно, основні активи можуть потребувати зростання ETF-потоків для встановлення свого дна, тоді як підтримка з боку цих інструментів була недостатньою у минулі тижні.

Основні оновлення екосистеми

Зростання Sky Protocol: Екосистема Sky зафіксувала зростання пропозиції USDS на 86% ( до $9.86 млрд), випереджаючи ширший ринок стабільних монет. Sky Protocol отримав $435M у доходах і $168M у прибутках, з значними викупами SKY токенів та винагородами за стейкінг. Завдяки новій регуляторній ясності та запуску кількох Sky Agent, протокол прогнозує сильне інституційне впровадження та розширення у 2026 році.

Перешкоди для стабільних монет, не прив’язаних до USD: Реальна перешкода для впровадження стабільних монет, не прив’язаних до USD, полягає не у попиті, а у структурних обмеженнях глобальної банківської системи. Регулювання Базель III, обмеження ліквідності та штрафи G-SIB стримують банки від утримання запасів не у USD або обслуговування коридорів на ринках, що розвиваються. Це створює вакуум ліквідності на ринках FX, де не у USD. Можливо, знадобляться рішення на базі DeFi для запуску стабільної ліквідності, не прив’язаної до USD.

Традиційні фінанси та токенізація: Традиційні фінансові установи вибірково приймають переваги блокчейну, ігноруючи його існуючі загрози їхнім застарілим бізнес-моделям. Ці компанії пропагують токенізацію, але уникають децентралізації, ризикуючи знецінити основні цінності крипто. Обмежені ланцюги та регуляторний лобізм можуть розмивати фундаментальні принципи крипто, тому потрібно захищати публічні, без дозволу мережі.