Як підвищення процентної ставки в Японії впливає на наш великий фондовий ринок А:

Очікується, що Банк Японії підвищить процентні ставки на 25 базисних пунктів на своєму засіданні з монетарної політики 19 грудня 2025 року, підвищивши ставку з 0,5% до 0,75%, що є максимумом за 30 років.

Основні причини включають те, що базовий CPI продовжує перевищувати цільовий показник у 2%, формування циклу заробітної плати і цін, знецінення єни, що посилює імпортну інфляцію, а також звуження різниці процентних ставок між США та Японією на тлі зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Загальний вплив на акції A-акцій — це «короткострокові порушення та довгострокові обмеження»: короткострокова перспектива може спричинити поетапний відтік фондів, що рухаються на північ (100-18 мільярдів юанів за один тиждень), коливання настрою протягом 1-2 тижнів, а акції з високою оцінкою зростання перебувають під тиском; Однак низька частка іноземного капіталу (лише 3-4%), домінування внутрішнього капіталу (інституційні активи понад 22%) та спади оцінки (CSI 300 PE лише 14,45 рази) створюють буфери.

Шлях передачі: перенесення торгівлі, розгортання, повернення капіталу до Японії з обмеженим обмеженням; Щодо валютного курсу, зростання єни є сприятливим для китайських експортних компаній (електроніка, автозапчастини) до Японії та імпортно-залежних галузей (авіація, виробництво паперу), зменшуючи тиск на борг єни. Галузі-бенефіціари: напівпровідникове обладнання/матеріали (домашня заміна), електронні компоненти, автозапчастини, виробництво авіаційного паперу, стратегічні ресурси.

Галузі під тиском: експорт до Японії залежить від побутової техніки, висококласне виробництво — від японських ланцюгів постачання, а також високооцінних технологічних акцій. Загалом, A-акції довго залишаються стійкими і домінують під впливом національних фундаментальних показників, тому рекомендується зосередитися на обороні та виділяти якісні, недооцінені, високодивідендні та зростаючі сектори.