Надмірна концентрація ліквідності на ринку криптовалют: чому ризики окремої біржі варто враховувати

【比推】Нещодавній дослідження ринку вказує на цікавий феномен: ліквідність у криптовалютному ринку занадто зосереджена в кількох великих біржах, що створює багато потенційних ризиків.

Яка ж ситуація насправді? Візьмемо за приклад одну з провідних бірж: її обсяг спотової торгівлі досягає 15,3 мільярдів доларів, а відкриті позиції з деривативів — 27 мільярдів доларів. Хоча такі обсяги підтверджують її ринкову позицію, водночас вони означають, що занадто багато коштів і ризиків зосереджено на одному платформі.

Серйозність проблеми полягає в тому, що ця біржа має кілька очевидних недоліків: по-перше, відсутність офіційного регуляторного дозволу; по-друге, вона вже зазнавала покарань у США через недостатність заходів з боротьби з відмиванням грошей; по-третє, вона не отримала відповідну ліцензію відповідності стандартам EU MiCA. Це не дрібниці.

В історії вже були подібні уроки. У жовтні під час однієї з різких корекцій криптовалютного ринку було втрачено 19 мільярдів доларів у ф’ючерсних позиціях, а ця біржа тоді стикнулася з проблемами відхилення цін і доступу до акаунтів. Уявіть собі ситуацію, коли подібна подія трапиться знову або платформа зазнає удару з боку операційних, юридичних чи технічних чинників — це може торкнутися не лише цієї біржі, а й усього ринку.

Саме тому диверсифікація ринку та зниження ризиків, пов’язаних з окремою платформою, є надзвичайно важливими.