Аналіз: Опціони на Біткоїн на суму $23,8 мільярда мають бути виключені в грудні

AI Резюме
Згідно з ChainCatcher, аналітик даних на блокчейні Murphy повідомив, що опціони на Біткоїн номінальною вартістю приблизно $23,8 мільярда мають бути виключені 26 грудня. Це включає квартальні опціони, річні опціони та значну кількість структурованих продуктів. Очікується, що цей зняття призведе до «зосередженого очищення та перепризначення ризиків» на ринку деривативів BTC наприкінці року. Хоча ціни можуть бути структурно обмежені перед виключенням, ймовірно, зросте невизначеність після цього.
Дані свідчать, що існує значна накопичення відкритого інтересу (OI) біля поточної цінової позначки BTC у двох ключових позиціях: пут-опціон на $85,000 з 14 674 BTC та кол-опціон на $100,000 з 18 116 BTC. Ця активність не є типовою для роздрібних інвесторів, а швидше для великих довгострокових фондів, ймовірно, включаючи хеджувальні позиції ETF, компанії з казначейством BTC та великі сімейні офіси, які володіють значними обсягами BTC.
Пут-опціон за ціною страйку $85,000 відображає сильний попит на хеджування ризику зниження на цьому рівні, при цьому покупці беруть ініціативу. Аналогічно, велика накопичення відкритого інтересу по кол-опціонах на рівні $100,000 не обов’язково свідчить про оптимізм на ринку, а швидше про те, що довгострокові фонди готові відмовитися від потенційного зростання вище цього рівня в обмін на поточний грошовий потік та контрольований ризик.
Закуповуючи пут-опціони нижче та продаючи кол-опціони вище, дохідність BTC звужується до керованого діапазону. Оскільки вже існує значний відкритий інтерес, цей коридор опціонів між $85,000 і $100,000, швидше за все, матиме структурний вплив на ціни BTC, створюючи «неявне стримування зверху, пасивне буферне відхилення знизу та коливання всередині середнього діапазону» перед 26 грудня.