Вихідні не були спокійними з точки зору новин. Варто звернути увагу на зміни у двох напрямках.

Спочатку про брокерські компанії. Регулятор дав сигнал — «помірно розширити капітальні можливості та ліміт кредитного плеча для якісних брокерських компаній». Що це означає? Середній рівень кредитного плеча у вітчизняних брокерів становить 3,97 рази, тоді як за кордоном інвестиційні банки часто мають понад 10 разів — різниця очевидна. Якщо обмеження послаблять, такі капіталомісткі бізнеси, як маржинальне кредитування, крос-бордерні операції, деривативи, отримають простір для розширення. ROE галузі може зрости з нинішніх 7% до 15% — теоретично це можливо. 5 грудня основні кошти влили в брокерський сектор майже 6 мільярдів (юанів). Після більш ніж двомісячного падіння сектору, технічна потреба у відновленні очевидна.

Інший напрямок — комерційна космонавтика. Ракета Чанчжен-8 доставила на орбіту 14 груп низькоорбітальних супутників, також стартували щільні грудневі запуски серії Чанчжен. На Заході оцінка SpaceX сягнула 800 мільярдів доларів, перевищивши OpenAI, а чутки про IPO кажуть, що це буде наступного року. В А-акціях Blue Arrow Space також готується до лістингу. Після AI на цей напрямок звертає увагу капітал — логіка досить очевидна.

Як виглядає наступний тиждень? Раніше вже підкреслювалося: ця корекція — не перехід у ведмежий ринок, пробити рівень 3800 буде непросто. Зараз у великому фінансовому секторі є подвійний фактор підтримки — страхування та брокери, отже, ринок має подвійний страховий поліс. Після закриття прогалин, якщо вдасться втриматися вище 3930, наступна ціль, ймовірно, буде поблизу 3950.

У часових рамках є дві події: 9-10 грудня засідання ФРС США, наразі ринок оцінює ймовірність зниження ставки на 25 б.п. у грудні на рівні 87%, а на січень — 27%. У середині грудня ще й річна економічна нарада в Китаї — ймовірно, політичний інструментарій розширять.

Політичне та фінансове дно вже досить очевидні. Якщо основні гравці дійсно активізуються наступного тижня — час і справді сприятливий. До кінця року залишається лише декілька днів для такого «вікна можливостей» — якщо пропустити цей ритм, далі, можливо, доведеться чекати вже наступного року. Який буде опір у діапазоні 3950-4000, ринок покаже у реальному часі.