Багато хто не усвідомлює, наскільки глибокий вплив має це підвищення відсоткової ставки Японією.

Спочатку потрібно зрозуміти один факт: протягом останніх десятиліть Японія була глобальним "безкоштовним джерелом фінансування". Наднизькі відсоткові ставки дозволяли інвесторам масово брати кредити в ієнах і вкладати ці кошти в акції США, ринки, що розвиваються, навіть у такі високодоходні активи, як BTC — ця стратегія називається "кері трейд", а обсяги сягали 20 трильйонів доларів.

Тепер ставки підвищили — і правила гри миттєво змінилися. Вартість запозичень зросла, ієна зміцнюється, інвестори змушені продавати активи й конвертувати їх назад у ієни, щоб повернути борги. Акції США падають, ринки, що розвиваються, лихоманить, ризикові активи масово страждають, і BTC, звісно, теж не уникне цього.

Ще серйозніше те, що Японія — найбільший іноземний покупець держоблігацій США. Репатріація капіталу означає, що вони можуть зменшити свої позиції в держоблігаціях США, що безпосередньо підвищує глобальні прибутковості облігацій. Прибутковість держоблігацій США й Німеччини зростає, і разом із цим дорожчає фінансування по всьому світу.

Це не просто "підвищення ставки Японією", а ланцюгова реакція, що впливає на всю глобальну систему.