🔥Голова SEC США: Американський ринок повністю перейде на блокчейн протягом двох років

—— Панорамний аналіз поточного стану, тенденцій і майбутнього

Нещодавно голова SEC Пол Аткінс в інтерв’ю Fox News заявив:

Очікується, що американський ринок повністю перейде на блокчейн (on-chain) протягом двох років.

Ця заява є більш радикальною, ніж попередні очікування галузі, і означає, що американський капіталовий ринок стоїть на порозі найглибших структурних змін з часів появи Інтернету. Як традиційні установи, фінансова інфраструктура, регуляторна система, так і сама криптоіндустрія можуть протягом наступних двох років пережити "технологічну міграцію на новий рівень".

Ця стаття розглядає три аспекти:
① Поточний стан; ② Ключові тренди, що стимулюють перехід на блокчейн; ③ Майбутнє через два роки.

🚀І. Поточний стан: блокчейн-технології вже перейшли від експериментів до ядра фінансової системи

Хоча "повний перехід на блокчейн" звучить як бачення майбутнього, американський капіталовий ринок вже заклав основу в кількох ключових сферах:

1. Традиційні установи вже глибоко залучені

BlackRock, Fidelity, JPMorgan, Goldman Sachs та інші топові установи Волл-стріт вже впроваджують стратегії активів на блокчейні.

BUIDL від BlackRock став найбільш швидкозростаючим фондом на блокчейні в історії, обсяг активів під управлінням перевищив кілька мільярдів доларів, що доводить: інституційний капітал вже прийняв блокчейн-розрахунки.

2. Регуляторна база поступово стає чіткішою
SEC, CFTC, FinCEN, OCC та інші регулятори переходять від "гальмування інновацій" до "регульованого розвитку".

Міністерство фінансів США розглядає регулювання стейблкоїнів як ключове питання.
Десятки штатів вже ухвалили закони, які дозволяють реєстрацію або розрахунок цінних паперів на блокчейні.
Іншими словами, американські регулятори не зупиняють блокчейн-інтеграцію, а прагнуть її контролювати.
3. Частина інфраструктури ринку цінних паперів вже працює на блокчейні

**DTCC (американська депозитарно-клірингова компанія)** вже провела кілька пілотних проєктів з розрахунків на блокчейні.

Nasdaq, CBOE, ICE та інші біржі розробляють внутрішні системи розрахунків на блокчейні.

Кілька державних облігацій, грошових фондів, корпоративних облігацій вже тестують розрахунки на блокчейні.
Блокчейнізація вже не є "бажанням криптоіндустрії", а неминучим шляхом модернізації американського капіталового ринку.

🚀ІІ. Ключові тренди, що прискорюють "блокчейн-реформу" фінансової системи США

Дедлайн у "два роки" від голови SEC — це не випадкова цифра, а відображення резонансу трьох головних трендів:

Тренд 1: Революція ефективності клірингу та розрахунків на блокчейні — незворотна

"Больові точки" традиційного ринку вже очевидні:

Кліринг акцій США T+1 все ще несе системні ризики;

Ринок облігацій надзвичайно складний і дорогий у розрахунках;

Звірка між фінансовими установами — довга й помилкова.

Переваги блокчейну очевидні:
Нативні розрахунки в реальному часі (T+0)
Одночасна доставка грошей і активів (atomic settlement)
Прозорість — новий рівень контролю системних ризиків

Валл-стріт не женеться за "блокчейном", її ціль — зниження витрат, зменшення ризиків, підвищення ефективності.
Блокчейн якраз дає необхідне рішення.

Тренд 2: Стейблкоїни стають "інфраструктурою" долара у світі
Стейблкоїни (особливо USDT / USDC / PYUSD) вже стали важливою зброєю США у глобальній фінансовій грі:

Глобальний обсяг операцій зі стейблкоїнами — сотні мільярдів доларів на добу
Visa, PayPal, Stripe та інші платіжні гіганти інтегрували розрахунки на блокчейні

Американські банки та міжбанківські розрахункові центри також тестують доларові розрахунки на блокчейні

Коли ключові функції долара мігрують на блокчейн, фінансовий ринок США природно піде за ними.

Тренд 3: Tokenization (токенізація активів) вже на етапі експоненційного зростання
Голова BlackRock Ларрі Фінк називає токенізацію активів "наступною трильйонною можливістю фінансового ринку".
Вже токенізовано:
Державні облігації США
Грошові ринкові фонди
Іпотечні облігації
Корпоративні облігації
Навіть золото, кредитні продукти

Інституції вже бачать тренд:
У майбутньому всі активи — це "токени на блокчейні", а не PDF-файли.
Інфраструктура ринку повинна перейти на блокчейн ще до повної цифровізації активів.

🚀III. Якою буде "повністю блокчейн-інтегрований" американський ринок через два роки?

Згідно з офіційною оцінкою SEC, через два роки ринок США може виглядати так:
1. 90% цінних паперів буде реєструватися та кліритися на блокчейні
Це не означає, що всі акції торгуватимуться на публічних блокчейнах, а що:
Реєстрація цінних паперів на блокчейні
Кліринг на блокчейні
Торгівля залишається в межах існуючих бірж
Тобто, блокчейн — це нова фундаментальна інфраструктура ринку.

Це значно знизить системні ризики на кшталт "кризи Lehman Brothers".

2. Державні облігації, фонди, ABS тощо будуть "за замовчуванням токенізовані" при емісії

Сьогодні сукупний обсяг фондів держоблігацій на блокчейні вже перевищив мільярди доларів, а в майбутньому це може виглядати так:

Міністерство фінансів США випускає державні облігації одразу у вигляді токенів
Усі грошові ринкові фонди токенізовані
ABS, MBS, корпоративні облігації — повністю цифрові
Блокчейн стане новим технологічним фундаментом боргової системи США.

3. Американські акції можуть перейти на T+0 на блокчейні, виграють як роздрібні, так і інституційні інвестори

SEC давно прагне вирішити дві головні проблеми:
Прозорість торгів
Клірингові ризики

Блокчейнізація дає найбільш ефективне рішення в історії.
У майбутньому роздрібний інвестор, купуючи акції США, може отримати кліринг за кілька секунд.

4. Криптоіндустрія увійде в "третю хвилю бичачого ринку доби комплаєнсу"
Коли ринок США повністю перейде на блокчейн, це означатиме:
Криптоактиви більше не будуть маргінальними
Інституційні гроші працюють з блокчейн-активами як з "основним бізнесом"
Web3 та традиційні фінанси повністю інтегруються

Капіталізація токенізованих активів сягне десятків трильйонів доларів
Це не "наступний бичачий ринок" —
Це епоха міграції фінансової системи.

Блокчейнізація більше не є просто технологічним трендом, а національним проектом фінансової модернізації.
Якщо американський ринок повністю перейде на блокчейн — глобальна фінансова система буде змушена слідувати.
Це буде найбільша зміна парадигми у світових фінансах після Інтернету.