Один із ключових європейських лідерів щойно зробив гучну заяву щодо торговельних відносин між ЄС і Китаєм. Президент Франції чітко дав зрозуміти: якщо торговельний дисбаланс продовжить зростати, Брюссель може застосувати серйозні контрзаходи. Йдеться про тарифи та інші жорсткі обмеження.

Риторика загострюється. Європейські чиновники, схоже, більше не мають наміру діяти м’яко щодо величезного торгового розриву. Пекін заполоняє європейські ринки, тоді як зворотний потік залишається обмеженим, і терпіння на Заході вже на межі.

Цікавий і сам момент. Глобальні торговельні напруження вже і так у розпалі, а тепер ще одна велика економіка погрожує вжити протекціоністські заходи. Для тих, хто стежить за макротрендами, це має значення. Торгові війни впливають не лише на виробників — вони відгукуються на ринках капіталу, валютних потоках і апетиті до ризику по всьому спектру.

ЄС має значний важіль впливу як один із найбільших експортних ринків Китаю. Якщо вони справді підуть на це, ми можемо стати свідками зривів у ланцюгах постачання, заходів у відповідь та нової хвилі економічної невизначеності. Ринки не люблять невизначеність, і такого роду геополітична напруга зазвичай штовхає гроші в альтернативні захисні активи.

Суть: коли великі економіки починають погрожувати одне одному тарифами, мова йде не лише про товари, що перетинають кордони. Йдеться про рухи капіталу, уникнення ризиків і інвесторів, які намагаються зайняти вигідну позицію перед потенційним хаосом.