Чесно кажучи, логіку коливань цього фінансування за контрактом я вже давно не розумію. Багато людей все ще аналізують якісь ринкові дії, технічні індикатори, кажуть, що різниця між спотовою і ф'ючерсною ціною визначає ставку фінансування — я не вірю цим поясненням.

Якщо придивитися уважно, то можна помітити: незалежно від того, ціна споту вища чи нижча за ф'ючерс, фінансування все одно можуть зробити від’ємним. Ще абсурдніше, коли хтось пояснює: «оскільки шортів багато, тому ставка фінансування негативна» — це взагалі не витримує критики. Я особисто бачив ситуації, де переважають лонги, а ставка фінансування все одно від’ємна.

Тож як насправді розраховується цей механізм фінансування? Відверто кажучи, це чорний ящик. Платформа встановлює як захоче, маркет-мейкер налаштовує як заманеться. Всі ці теорії цінової різниці, алгоритми співвідношення позицій — звучить професійно, але на практиці взагалі не збігається.

З такою непрозорою механікою завжди страждають дрібні інвестори. Ти думаєш, що розгадав закономірність, а виявляється, що її взагалі не існує.