У грудні відбудуться дві великі події в сфері монетарної політики, які пройдуть одночасно, але їхні напрями абсолютно протилежні. Обидві можуть влаштувати справжню бурю на крипторинку.

Почнемо з першої: 10 грудня — засідання ФРС США.
Очікування на зниження ставки вже стали майже впевненими — інструмент CME FedWatch показує ймовірність понад 85%. Зниження ставки означає пом’якшення доларової ліквідності, а це, за ідеєю, позитив для біткоїна та інших ризикових активів. Ринок мав би радіти.

Але рано радіти.

Друга подія ще важливіша: 19 грудня — засідання Банку Японії.
Останнім часом Казуо Уеда часто "яструбить", і ринок переважно робить ставку на завершення епохи негативних ставок, можливо навіть на пряме підвищення ставки на 25 базисних пунктів. Якщо це справді станеться, єна зміцниться, і почнеться ланцюгова реакція — за останні два роки арбітражна торгівля з позикою в єнах задля купівлі доларів, крипти чи акцій ((Yen Carry Trade)) масово закриватиметься. Гроші виходитимуть набагато швидше, ніж ФРС встигає давати ліквідність.

Ось у чому конфлікт: ФРС хоче залити ринок грошима, а Банк Японії — навпаки, відбирає ліквідність.
Крім того, арбітраж із єною давно є прихованим джерелом капіталу для крипторинку. Історія це підтверджує — у 2016, 2022 та серпні 2024 року кожного разу, коли закривалися такі позиції, біткоїн падав на 20–50%. Уроки були болючі.

Моя особиста думка (суто особисто):
10 грудня зниження ставки, ймовірно, дасть лише невеликий відскок чи навіть стане сигналом "гарні новини вже відіграні".
19 грудня, якщо Японія справді підвищить ставку, скоріш за все почнеться нова хвиля панічних розпродажів.

Справжня небезпека — 19 грудня, а не 10-го.

Рекомендую залишатися максимально гнучкими до середини грудня, тримати достатньо кешу і не заходити у повний обсяг позицій. У ведмежих ринках гарні новини часто не працюють, а погані — особливо болючі.

А як думаєш ти? Чиї дії вплинуть сильніше: "ліквідність" від ФРС чи масове закриття єнних арбітражних угод?