Напередодні рішення щодо процентної ставки BOJ 18-19 грудня крипторинок сколихнула ліквідація на US$643 мільйонів

Джерело: TokocryptoBlog
Оригінальна назва: Напередодні рішення щодо процентної ставки BOJ 18 грудня, як реагує крипторинок?

Напередодні важливого рішення щодо процентної ставки Банку Японії ((BOJ)) 18–19 грудня крипторинок знову сколихнула масштабна хвиля ліквідацій на суму близько US$643 млн 1 грудня.

За даними платформи prediction market, учасники ринку наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки BOJ у 57% на цьому засіданні після низки жорстких сигналів від голови BOJ, Кадзуо Уеди. Наразі базова ставка BOJ знаходиться на рівні 0,5%.

Примусова ліквідація досягла US$643 млн

Дані свідчать, що примусова ліквідація позицій у криптовалютах склала близько US$643 млн 1 грудня. У цей період постраждали 218 844 трейдери, чиї позиції були очищені.

Переважна більшість ліквідованих — це позиції long ((ставка на зростання ціни)) на суму близько US$567 млн. Тим часом позиції short ((ставка на зниження ціни)) склали лише близько US$69 млн.

Найбільше постраждав біткоїн — ліквідовано приблизно на US$186 млн, за ним Ethereum — близько US$138 млн. Така динаміка свідчить, що більшість гравців раніше ставила на подальше зростання ринку криптовалют під час раптового тиску на продаж.

Дохідність японських облігацій найвища з 2008 року

Учасники ринку пов’язують ці коливання з переглядом очікувань щодо монетарної політики Японії. Дохідність ((yield)) 10-річних державних облігацій Японії зросла до близько 1,86% 1 грудня — це найвищий рівень із квітня 2008 року.

Зростання дохідності відображає занепокоєння ринку щодо того, що BOJ наближається до жорсткішої грошово-кредитної політики після багатьох років надм’якого підходу.

У своїй промові перед бізнесом у Нагої 1 грудня голова Кадзуо Уеда заявив, що BOJ “активно збирає інформацію щодо ставлення компаній до підвищення зарплат” напередодні засідання 18–19 грудня. Це розцінили як сигнал, що центробанк готовий до подальшого посилення, якщо тиск зарплат та інфляція зростатимуть.

Раніше BOJ вже підвищив базову ставку з 0,25% до 0,5% у січні, тож потенційне підвищення у грудні стане другим цього року.

Carry trade на єні під загрозою

Потенційне підвищення ставки Японії також тисне на популярну інвестиційну стратегію, відому як yen carry trade. Протягом багатьох років глобальні інвестори брали позики у єнах під дуже низькі відсотки та вкладали кошти у більш дохідні активи — акції США, європейські облігації, криптовалюти.

Якщо ставка BOJ зросте, а єна зміцниться, стратегія стане менш привабливою. Інвестори можуть бути змушені закривати позиції, профінансовані за рахунок кредитів у єнах, що спричинить продажі у різних класах активів, включно з криптою.

Курс USD/JPY зафіксовано на рівні 156,58 станом на 21 листопада. Історично, коли курс наближається до 160 за долар, японські органи часто розглядають можливість втручання для підтримки єни. Якщо підвищення ставки BOJ ще більше зміцнить єну, тиск на закриття carry trade посилиться та може спричинити нову хвилю ліквідацій на ризикових і високолевериджованих ринках, таких як криптовалюти.

Ймовірність підвищення ставки BOJ

На ринку деривативів і prediction market учасники ринку зараз розглядають сценарій підвищення ставки BOJ на 25 базисних пунктів у грудні як дещо більш імовірний, ніж збереження поточної політики.

Після виступу Уеди 1 грудня ймовірність підвищення ставки зросла з близько 50% до 57%. З іншого боку, шанси, що BOJ залишить ставку на рівні 0,5%, оцінюють приблизно у 40%.

Розвиток подій напередодні зустрічі BOJ 18–19 грудня тепер є одним із ключових факторів, за якими стежать світові інвестори. Кожен новий сигнал щодо політики японських ставок може спричинити подальшу волатильність не лише на ринку облігацій і валют, а й на крипторинку, де широко використовується плече.