Минулого тижня операція ФРС була схожа на безкоштовну поїздку на американських гірках. Спочатку знизили ставку до 3.75%-4.00% — всі подумали, що почнуть "заливати ліквідність", а Павел зразу ж заявив: «Інфляцію ще треба тримати під контролем», і американські акції одразу пішли вниз. За такою "грою вліво-вправо" ховається те, що багато хто не помітив: традиційна фінансова система зі своєю "стабільністю очікувань" починає давати збої, а у крипторинку тим часом непомітно відкривається вікно можливостей.

**Куди тікають гроші?**

Останнім часом, спостерігаючи за традиційними ринками, відчуття таке, ніби гроші ллються у діряве відро. ФРС з одного боку знижує ставку й вливає ліквідність, а з іншого — жорсткими заявами відлякує ризиковий капітал, тож кошти крутяться між акціями та облігаціями, але не знаходять спокійного притулку. Якщо поглянути в історію — у 2008 році під час іпотечної кризи, у 2020-му під час пандемії — щоразу, коли традиційна фінансова система давала збій, децентралізовані криптоактиви ставали альтернативним варіантом для капіталу.

Цього разу ситуація ще цікавіша: черговий рекорд за тривалістю шатдауну уряду США. Здається, що це лише питання бюджету, але насправді це підриває довіру до фіатних грошей. Все більше інституцій та роздрібних інвесторів додають до своїх портфелів такі активи, як біткоїн, що "не належать жодній державі" — простими словами, це спосіб захиститися від "політичного свавілля". Адже децентралізація означає, що ніхто не може просто так натиснути на паузу, і така визначеність зараз стала дефіцитом.

Зрештою, коли правила гри на традиційних ринках стають нечіткими, активи, що не підконтрольні одній владі, природно стають новим притулком для капіталу. Ця хвиля міграції — не результат хайпу, а справжнє голосування ринку грошима.