Федеральна резервна система США переживає рідкісну за 112 років бурю довіри.

З одного боку — відкрите тиск з боку Білого дому. Президент вже чітко заявив, що на початку 2026 року оголосить кандидата на посаду наступного голови, а також безпрецедентно звільнив члена ради директорів Кука — цей крок безпосередньо б’є по незалежності ФРС. Мемами "ти звільнений" у соцмережах вже нікого не здивуєш — напруга зростає. У грудні з’явилися чутки, що найбільші шанси має Хассет. Якщо Верховний суд дійсно визнає, що президент має право без обмежень звільняти членів ради, то останній захист незалежності ФРС впаде.

З іншого боку, "Великий ведмідь" Бурі виступив із різкою критикою: "Америці взагалі не потрібен Фед!" — і це не просто гучні слова. Він одночасно шортив технологічні акції та жорстко критикував політику зниження ставок, звинувачуючи установу у бездіяльності протягом століття, у підлаштуванні під Білий дім і принесенні в жертву звичайних вкладників. Поєднання переконань і власних інтересів робить ці заяви особливо небезпечними.

Зараз ФРС справді опинилася між двох вогнів. Ставки залишаються високими, інфляцію стримали, але що робити з боргом у 38 трильйонів доларів? Зниження ставок зменшить тиск на бюджет, але якщо інфляція знову зросте? У жовтні тихо призупинили скорочення балансу й знизили ставку на 25 базисних пунктів — всі гадають, чи не є це поступкою Білому дому.

Прихильники кажуть, що це "кредитор останньої інстанції", без нього фінансова система не обійдеться. Противники переконані, що час усе зруйнувати й почати з нуля. Тепер ринок стежить за грудневим засіданням з монетарної політики та рішенням Верховного суду. Чи вдасться зберегти незалежність, вирішиться саме зараз.

Реформа чи підпорядкування? Схоже, що битва за владу й гроші лише починається.