Темна сторона манії квантових акцій: як великі технології можуть знищити першопрохідців

WhaleWatcher · 2025-12-01T17:33:10+00:00

Акції квантових обчислень різко виросли, завдяки великим партнерствам з технологічними гігантами, такими як Amazon і Microsoft. Проте, усталені компанії розробляють власні рішення, що становлять значні загрози для менших гравців, таких як IonQ і Rigetti. Оскільки ці конкуренти контролюють великі ресурси, потенціал для підтримки вартості цих акцій є сумнівним. Реальний ризик полягає в домінуванні великих технологій, яке затуляє компанії, що спеціалізуються на дослідженні квантових інновацій.

WhaleWatcher

2025-12-01 17:33:10

Генерація анотацій у процесі

Акції квантових обчислень мають абсолютно неадекватний рік. IonQ зросла на 90%, Rigetti піднялася на 1,860%, D-Wave стрибнула на 1,530% — це не нормальні ринкові коливання, це справжні бульбашки. Тим часом Nasdaq зріс лише на 20%. Розрив говорить про все: інвестори в захваті.

Чому така метушня? Брендові назви. Amazon і Microsoft пропонують квантові комп'ютери IonQ та Rigetti через свої хмарні платформи. JPMorgan тільки що пообіцяв інвестувати в квантові технології як одну з 27 “підобластей”. Google відмовився від Willow, стверджуючи, що він у 13 000 разів швидший за класичні суперкомп'ютери. Це відчувається, ніби ми на порозі чогось грандіозного — Boston Consulting Group стверджує, що квантові технології можуть додати 450-850 млрд доларів до світової економіки до 2040 року.

Але ось у чому проблема, про яку ніхто не говорить: самі клієнти, які роблять ці чисті акції багатими, ось-ось стануть їхніми найгіршими ворогами.

Конкурентний сценарій судного дня

Alphabet, Microsoft, Amazon — ці компанії тоне в грошах. Коли вони помічають можливість на трильйон доларів, вони не партнеряться назавжди; врешті-решт вони володіють нею. Ми вже бачимо, як це відбувається:

Willow від Google: Випущено в грудні 2024 року, заявлені проривні показники
Majorana 1 від Microsoft: Оголошено у лютому 2025 року, розроблено для масштабування до 1 мільйона кубітів
Обидва будують внутрішнє квантове обладнання, а не просто перепродають чужі технології

Тим часом, IonQ тільки що залучила $2B , щоб залишитися на плаву. Rigetti, D-Wave та QUBT? Спалюють гроші, нульовий операційний дохід, астрономічні коефіцієнти оцінки (P/S у багато разів вище історичного бульбашкового порогу 30). Вони не можуть перевершити Alphabet чи Microsoft у витратах. Вони не можуть перевершити їх у дослідженнях. Вони навіть не можуть перевершити їх у наймі.

Реальні ризики, які всі бачать (, але не є найбільшими )

Ризик бульбашки: Кожна розрекламована технологія з моменту появи інтернету луснула. Квантові технології все ще на стадії пілотного проекту — занадто рано для прибутків понад 1,000%.

Безумство оцінки: Ці акції торгуються так, ніби вони вже завоювали світ, але насправді це експерименти без доходу.

Графік комерціалізації: Інвестори завжди переоцінюють швидкість прийняття. Квантові технології можуть зайняти понад 10 років, щоб вийти за межі нішевих випадків використання.

Але справжній кінець світу**: внутрішня конкуренція з боку компаній з необмеженими бюджетами на НД&Т, усталеною хмарною інфраструктурою та жодною причиною дозволити чистим гравцям захопити ринок. Як тільки Великий Техніка розгадає код, навіщо купувати у IonQ, коли Microsoft Azure включає квантові технології нативно?

Неприємна правда

Перевага першого гравця в квантових обчисленнях може не існувати. Першими гравцями не є IonQ чи Rigetti — це Google і Microsoft. Вони можуть дозволити собі зазнати невдачі, ітеруватися і врешті-решт домінувати. Чисто квантові акції? Якщо вони не зможуть досягти беззбитковості до того, як внутрішні рішення Великої Техніки дозріють, вони стануть жертвами.

Зростання акцій відображає ажіотаж, а не фундаментальні показники. Дійсно, будьте обережні.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.