USD зростає, коли єна падає: ось що рухає ринки

Індекс долара лише що досяг свіжого 1,5-тижневого максимуму, піднявшись на 0,39%, на хвилі слабкості єни та позитивних торгових даних. Ось прорив вниз:

Чому долар зараз перемагає

Два основні сприятливі фактори підштовхують долар до зростання:

1. Сигнали стимулювання Японії

Японські чиновники тільки що сигналізували про величезний додатковий бюджет у 20 трильйонів єн (~$129 мільярдів), який готується для стимулювання внутрішнього попиту. Це налякало аналітиків BOJ, оскільки це свідчить про відстрочені підвищення процентних ставок—можливо, не раніше березня. Єна впала до найнижчого рівня за 9,75 місяців проти долара через ці м'які коментарі радника прем'єр-міністра. Переклад: інвестори втікають з єни до більш сильного долара.

2. Торгові дані США перевищують очікування

Торговий дефіцит серпня зменшився до -59,6 млрд доларів з -78,2 млрд доларів у липні, перевершивши прогнози у -60,4 млрд доларів. Такий вид покращення зазвичай підтримує долар, оскільки сигналізує про економічну стійкість.

Що це означає для інших активів

EUR/USD Прорив вниз 0.23%: Слабкість євро відображає силу долара. Валютна пара досягла 1-тижневого мінімуму, хоча розбіжність ЄЦБ ( ставки, ймовірно, вже завершила зниження в порівнянні з ФРС, яка скорочує більше до 2026), забезпечуючи певний рівень підтримки.

Цінні метали отримують попит: Золото підскочило на 1,55% (+63.10), а срібло зросло на 3,03% (+1.529), відновлюючись після розпродажу минулого тижня. Попит на безпечні активи є реальним на фоні геополітичної невизначеності та тривоги з приводу тарифів — але сильніша доларова валюта їм не сприяє. Закупівля центральними банками залишається яскравою точкою: золоті резерви Китаю досягли 74,09 млн унцій у жовтні (12 місяці накопичення), а глобальні центральні банки купили 220 МТ у третьому кварталі, що на 28% більше в порівнянні з попереднім кварталом.

Поворот сюжету з розрізанням ставки ФРС

Ймовірності ринкових ставок на зниження 9-10 грудня обвалилися з 70% на початку цього місяця до всього 47% сьогодні. Заявки на іпотеку також слабшають: заявки MBA знизилися на 5,2% в порівнянні з попереднім тижнем, при цьому 30-річні фіксовані ставки зросли на 3 базисних пункти до 6,37%. Переклад: менше знижень ставок в ціні = протидії для золота та інших активів, чутливих до ставок.

Остаточний висновок

Перемога долара базується на слабкості єни + економічних даних США + зменшенні очікувань щодо зниження ставки ФРС. Дорогоцінні метали застрягли в боротьбі між попитом на безпечні активи та сильнішим доларом. Уважно стежте за засіданням ФРС у грудні — це наступний великий каталізатор.