надати визначення drawdown

Що таке просідання?

Просідання — це зниження ціни активу або власного капіталу рахунку від історичного максимуму до наступного мінімуму, зазвичай у відсотках. Це показує, наскільки впала вартість після досягнення піку.

Наприклад, якщо власний капітал рахунку зріс з 10 000 до 12 000, а потім знизився до 9 000, рівень просідання за цей період становить (12 000−9 000)÷12 000=25%. Власний капітал — це сукупна вартість усіх активів на рахунку за ринковою ціною, яку часто відображають як "криву власного капіталу".

Як розрахувати просідання?

Розрахунок просідання здійснюється так:

Крок 1: Визначте "найвищий власний капітал" до поточного моменту у часовому ряді — це пік або high watermark.

Крок 2: Від цього піку знайдіть найнижче наступне значення власного капіталу — це мінімум.

Крок 3: Обчисліть рівень просідання як (пік−мінімум)÷пік у відсотках. Для абсолютного просідання використовуйте пік−мінімум.

Крок 4: Проведіть такий розрахунок по всьому часовому ряду, визначте просідання для кожного періоду, а найглибше з них — це "максимальне просідання", про яке йтиметься далі.

Два важливі моменти: якщо протягом періоду були депозити або зняття, потрібно скоригувати криву власного капіталу, щоб не сплутати рухи капіталу з прибутками чи збитками. Також результати залежать від інтервалу розрахунку, тому порівнюйте стратегії чи рахунки лише за однакові періоди.

Що таке максимальне просідання?

Максимальне просідання — це найбільше падіння серед усіх періодів просідання у вибраному часовому вікні. Воно показує: у найгіршому випадку, наскільки капітал зменшився від піку до мінімуму.

Ця метрика дає змогу оцінити "ризик найгіршого сценарію". Якщо стратегія A має максимальне просідання −15%, а стратегія B — −45%, навіть за більшої річної дохідності B інвесторам важко дотримуватися такої стратегії. На практиці часто встановлюють "системний стоп-лосс": якщо власний капітал рахунку падає нижче певного порогу (наприклад, 10% чи 20%) від піку, обсяги позицій зменшують або торгівлю призупиняють для перегляду та відновлення.

Просідання та "pullback": у чому різниця?

Просідання — це "зниження вартості рахунку або активу від історичного максимуму", показник ризику на рівні кривої власного капіталу. "Pullback" — це "короткострокове зниження ціни в межах висхідного тренду" і вживається переважно у трейдингу. Поняття пов’язані, але не тотожні.

Варто також розрізняти "просідання" і "збиток". Просідання охоплює як нереалізовані (паперові), так і реалізовані збитки. "Волатильність" відображає лише амплітуду та частоту коливань, не показуючи глибину падіння від піку. Тому просідання — більш наочна межа безпеки капіталу.

Чому просідання важливе для інвестування у криптоактиви?

Крипторинки дуже волатильні та працюють цілодобово, тому глибокі денні просідання — звична річ. Використання кредитного плеча і деривативів підсилює коливання власного капіталу — посилюючи просідання. Для маркетмейкінгу чи надання ліквідності цінові відхилення можуть спричиняти додаткові паперові збитки, що впливає на криву власного капіталу.

Оцінка стабільності стратегії та встановлення ризикових порогів за просіданням часто важливіші для довгострокового результату, ніж орієнтація лише на прибутковість. Якщо просідання досягає вашого рівня ризику, своєчасне коригування позицій і частоти торгівлі допомагає уникнути руйнівних емоційних рішень.

Як впровадити контроль ризику просідання?

Контроль ризику застосовується на рівні рахунку, позиції та виконання:

Крок 1: Встановіть поріг просідання на рівні рахунку. Наприклад, максимум 10% чи 15% від high watermark (приклад, не фінансова порада). Якщо поріг досягнуто, зменшуйте плече, скорочуйте позиції або призупиняйте торгівлю для перегляду.

Крок 2: Встановіть ліміти ризику для кожної угоди. Обмежте "максимальний збиток" на угоду малим відсотком від капіталу (наприклад, до 1%), реалізуйте це стоп-лоссами. Це дозволяє контролювати сукупне просідання при серії збитків.

Крок 3: Використовуйте розподіл позицій і диверсифікацію. Входьте на ринок частинами або розподіляйте ризик між некорельованими активами, щоб уникнути глибокого просідання від одиничної події.

Крок 4: Застосовуйте трейлінг-стопи. Трейлінг-стоп — це захисний стоп-лосс, який рухається вгору разом із ціною, допомагаючи фіксувати прибуток і контролювати просідання при розворотах.

Крок 5: Впровадьте механізм перегляду. Після досягнення порогу просідання призупиніть торгівлю, перегляньте журнали та ризикові припущення, і за потреби знизьте цільову дохідність для відновлення стабільності.

Як переглядати та контролювати просідання на Gate?

Керувати просіданням на Gate можна за допомогою інструментів платформи та експорту даних:

Крок 1: Відстежуйте зміни власного капіталу рахунку на сторінці активів — це ваша "крива власного капіталу". Деякі сторінки дають змогу переглядати субрахунки або розділяти спотові й ф’ючерсні рахунки для детального аналізу.

Крок 2: Експортуйте історію транзакцій і руху коштів у CSV та використовуйте табличні програми для розрахунку просідання і максимального просідання — не враховуйте депозити/зняття.

Крок 3: Встановлюйте стоп-лосс/тейк-профіт ордери та ліміти ризику. Заздалегідь визначайте стоп-лосс при створенні ордеру або використовуйте умовні ордери для уникнення неконтрольованих збитків. Для деривативів обирайте ізольовану або крос-маржу, коригуйте плече/ліміти ризику відповідно до своєї стратегії.

Крок 4: Створіть сповіщення на рівні рахунку. Налаштуйте попередження про просідання, які активують план дій — зменшення позицій, зниження плеча або призупинення торгівлі.

Торгівля та використання кредитного плеча пов’язані з ризиком; завжди встановлюйте параметри управління ризиком відповідно до власної ситуації та уникайте надмірної торгівлі.

Як збалансувати просідання і прибутковість?

Практично: спочатку визначте "бюджет просідання", а вже потім цілі з прибутковості. Якщо бюджет просідання на рахунку — 10%, обирайте стратегії, які історично дають прийнятну дохідність при просіданнях цього рівня, а не лише найвищу дохідність.

Використовуйте прості ризик-кориговані показники, наприклад, співвідношення "річна дохідність ÷ максимальне просідання", щоб оцінити ефективність — скільки прибутку на одиницю ризику просідання. Наприклад: стратегія A має річну дохідність 20% і максимальне просідання −10% (співвідношення = 2); стратегія B — 35% при −30% (співвідношення ≈ 1,17). Вищі співвідношення зазвичай означають стабільніші стратегії. (Це лише приклад, не рекомендація.)

Основні помилки щодо просідання

Помилка №1: Орієнтація лише на прибутковість без урахування просідань. Високі прибутки з глибокими просіданнями зазвичай нестійкі в довгостроковій перспективі.

Помилка №2: Вважати історичне максимальне просідання незмінною межею. Нові ринкові умови можуть призвести до ще глибших просідань; минулі екстремуми не гарантують майбутніх меж.

Помилка №3: Використання надто короткої вибірки. Аналіз лише кількох тижнів чи місяців занижує ризик — вибірка має охоплювати різні ринкові цикли.

Помилка №4: Ігнорування руху капіталу. Вважати депозити прибутком, а зняття — збитком спотворює реальну оцінку просідання.

Помилка №5: Ототожнення просідання рахунку з "pullback" ціни. Просідання рахунку можуть бути посилені кредитним плечем, прослизанням і комісіями — вони не завжди пропорційні ціновим корекціям.

Висновки щодо просідання та подальші дії

Просідання — ключова метрика для оцінки стресу кривої власного капіталу; максимальне просідання показує "ризик найгіршого сценарію". Почніть із послідовного розрахунку просідань для різних стратегій, встановіть пороги на рівні рахунку та ліміти ризику на угоду. Використовуйте стоп-лоси, багаторівневий вхід у позиції та сповіщення для контролю. При перевищенні порогів спочатку захищайте капітал і стабілізуйте криву, а вже потім повертайтеся до дохідності. Управління просіданням — як регулярний медогляд: це основа стійкості на волатильних ринках.

FAQ

Яка різниця між просіданням і "pullback"?

Обидва терміни означають падіння цін, але мають різний зміст. Просідання — це зниження від історичного максимуму до поточного мінімуму, абсолютна міра втрат; "pullback" — короткострокове зниження у висхідному тренді, часто як можливість для купівлі. Тобто: просідання — це найгірший сценарій, "pullback" — корекція тренду.

Чому при хорошій дохідності у мене високе максимальне просідання?

Це баланс між ризиком і винагородою. Висока дохідність часто супроводжується високою волатильністю — навіть при позитивному підсумку можливі суттєві проміжні втрати. Наприклад, стратегія з річною дохідністю 50% і просіданням 30% — агресивна; стратегія з 15% і просіданням лише 5% — стабільна. Обирайте рівень ризику/просідання відповідно до власної толерантності.

Як контролювати просідання на практиці?

Поширені методи: встановлення стоп-лосів (наприклад, закриття позиції при збитку понад 5%), диверсифікація (не вкладати всі кошти в один актив), періодична фіксація прибутку (продаж частини при досягненні цілей). На Gate можна використовувати стоп-лос або трейлінг-стоп, щоб система автоматично дотримувалася меж ризику та запобігала емоційним рішенням.

Які помилки допускають новачки щодо просідань?

Типові помилки: надмірно реагувати на короткострокові просідання частими виходами (що часто призводить до ще більших втрат), ігнорувати просідання в гонитві за прибутком, або вважати стратегії "мертвими" лише через максимальне просідання (без урахування дохідності). Правильний підхід — розглядати просідання як довгострокову метрику ризику, а не короткостроковий сигнал для торгівлі, що допомагає формувати раціональні інвестиційні звички.

Який рівень просідання є нормальним для крипторинків?

Волатильність крипторинків набагато вища за традиційні ринки. Bitcoin мав одиничні просідання на 20–50%, деякі токени — ще більші коливання. Зазвичай, якщо ви налаштовані на довгострокове зростання, одиничні просідання в межах 15–30% — це помірно; понад 50% — сигнал для обережності. Визначайте прийнятний рівень залежно від горизонту володіння і профілю ризику, використовуйте інструменти управління ризиком Gate для дисципліни.