Сесія зцілення Trenches 101

Усі memecoin створюють із закладеною тенденцією до знецінення. Вони є токенізованим відображенням тренду, а тренди, за визначенням, виникають, щоб бути заміненими. У рідкісних випадках вони віддзеркалюють рух, але й рухи в історії людства з’являються та зникають. Лише в надзвичайно рідкісних випадках вони витримують перевірку часом ($DOGE, $SPX тощо).

Ghiblification craze 25 березня 2025 року – 27 березня 2025 року

Shitcoin — це підвал криптобудівлі, тут завжди будуть pvps, rugs, grfits, bundles, insiders — це просто його природа. Саме ці елементи і приваблюють нас до цього підвалу, адже без ризику немає переваги. Перевага — це основа суперконкурентного ринку, у якому ми прагнемо брати участь. Ця стаття не змінить погоду, але може змінити ґрунт під нашими ногами.

Погляд середнього контрагента

Грошові умови та інновації — це дві сили, що визначають тон кожного циклу. Політика визначає, скільки кисню має ринок, а інновація — чи є щось, що варте цього кисню. Зараз політика жорстка, і, окрім “ai chip rush” у реальному світі, у нашому світі не так багато нового для переслідування (можливо, privacy та perp dexes, які ще далеко від окопів), тому середовище поводиться очікувано.

0:00 / 0:51

Правлячий світовий порядок, до речі

Перш ніж ділитися думками, запитайте себе, наскільки ваш погляд формується страхом втрати вартості ваших активів або доходу компанії. Ця стаття не є нападом на @ Pumpfun, @ AxiomExchange чи інших інфраструктурних провайдерів галузі. Я ціную @ a1lon9 і працюю поруч з іншими талановитими засновниками у цій сфері, яку збираюся обговорити.

Моя мета — надати користувачам знання, які можуть стати основою наступного конкурентного середовища, що зрештою забезпечить справедливість і вилікує ті частини галузі, які можна виправити (те, що не стосується пунктів 1,2,3 вище).

Не можу дочекатися ключових лідерів думок

Проблема

Проблема поточного середовища memecoin — це величезний розрив між вартістю виробництва та вартістю спекуляції.

Виробництво токенів із нульовою собівартістю принесло багато позитивного: краще залучення розробників ззовні, ліквідацію монополії власників технологічної переваги, загалом — більш конкурентний і вільний ринок.

Однак розрив, який виник між виробництвом і спекуляцією, є нестійким. Це структурний витік системи — модель, у якій вартість зникає швидше, ніж формується.

Вартість виробництва проти вартості спекуляції до і після ери bonding curve

Це не лише launchpad чи термінал — це і на рівні проєкту.

AI зруйнував бар’єр, який колись відділяв компетентних спеціалістів від решти. Те, що раніше вимагало три місяці роботи випускника Гарварду, зараз може виконати випадковий австралійський скейтер у підвалі своєї матері за тиждень. Багаторічна кореляція між працею та зростанням порушена.

Тема має набагато ширші наслідки, але у контексті цієї статті вона поглиблює той самий розрив: виробництво стало не лише легким і дешевим на рівні створення токенів, а й на рівні проєктів та контенту.

Кореляція між працею та зростанням порушена, і разом із цим на ланцюгу з’явився “slop pandemic” (епідемія неякісних проєктів)

Поточний ландшафт спекуляції

Торгові термінали на кшталт @ AxiomExchange, @ gmgnai або telegram-боти як @ SigmaTrading (яким я із задоволенням консультую), @ MaestroBots та інші беруть 1%. Launchpad-и як @ Pumpfun тримають комісію близько 1% до досягнення токеном капіталізації 3–4 млн (що для більшості недосяжно), Four.meme також бере 1% до міграції. За даними сайту @ bonkfun, за останні 24 години було 2,4 млн обсягу з $23 110 комісій — приблизно 1% податку.

Індустріальний стандарт спекуляції в окопах — 2% (1% launchpad-комісія + 1% комісія терміналу).

bUt oNly herE yOu cAn makE a 300x (“тільки тут ти можеш зробити 300x” — про завищені очікування)

Для порівняння, розглянемо спотову торгівлю BTC та іншими основними активами:

@ binance 0,10% / 0,10%
@ krakenfx 0,16% / 0,26%
@ okx 0,08% / 0,10%

Перш ніж робити висновки, так, я знаю про “kickbacks” великим виробникам обсягів і KOL’ам (ключовим лідерам думок) як приманку, щоб утримати їх як споживачів (гарний доказ того, що конкуренція завжди створює справедливість), а також про необхідність певних обсягів для відкриття нижчих рівнів комісій на cex-ах.

Будемо щедрими і скоригуємо обидві сторони порівняння:

множник все одно становить близько 10–15x.

Тобто середній “trencher” платить у 10–15 разів більше за купівлю дешевих активів (легких у виробництві), ніж криптоінвестор — за дорогі активи (важкі у виробництві)?

Якщо ви не бачите, чому це велика проблема, можете повернутися до своєї гри Fortnite.

num num num

Чому існує поточна модель?

Причин багато: бар’єри мережевого ефекту для конкуренції, рання стадія ринку, нестача споживацького досвіду молодих учасників, недобросовісні або некомпетентні розробники тощо.

Після глибшого аналізу я з’ясував, що основна причина — це сама природа ніші.

Більшість токенів — це “тренди”, а володіння ними схоже на перебування у “команді”, “русі” чи “культурі”.

Учасники помилково переносять ці принципи на рівень інфраструктури. Вони ставлять культуру та історію вище ефективності та справедливості.

Засновники це розуміють і використовують проти нас та на користь своєї виручки.

Це як примітивний футбольний клуб у Східній Європі, який воліє купувати прапори й мерч замість того, щоб побудувати дах над стадіоном, радіючи перегляду матчів, навіть якщо половину часу мокнуть під дощем, втрачаючи майбутній дохід від тих, хто обирає сухий комфорт.

Уявіть, що BTC-максималісти платять у 15 разів більше комісій лише для купівлі на біржі “thereisnosecondbest.com”, щоб щось довести. Дурість, чи не так.

Кому потрібна гра, якщо можна підпалити стадіон?

Рішення

Для хворого організму знання хвороби — ключ до лікування, і хоча не існує ідеального чи єдиного рішення, все одно порожньо просто вказувати на проблеми без реального бачення можливого виходу.

Розділю свої пропозиції на дві частини: для користувача і для провайдера.

Для користувачів відповідальність колективна. Читайте і поширюйте більше таких матеріалів, вимагайте кращого, розуміючи, що воно таке.

Вітайте конкуренцію, даючи шанс новим розробникам. Тестуйте їхні платформи, пропонуйте шляхи вдосконалення. Можливо, ви натрапите на наступну програму пенсійних рефералів. Конкурент пропонує нижчі комісії? Переходьте, якщо всі так зроблять — ціна впаде до справедливої.

Для провайдерів “пігулка” ще гіркіша:

Launchpad-и та торгові термінали зрештою стиснуть комісії до 0,1% фіксовано, вирівнюючись із загальними стандартами ринку капіталу. Хоча це неминуче, очікування поки що передчасне, тому запропоную таке:

Launchpad-и та DEX-и повинні переформатувати структуру комісій за логікою, що використовується у багатьох фінансових та побутових сервісах —

Вирівнюйте преміум із попитом.

Готельні номери дорожчі у свята.

Електроенергія дорожча під час спеки.

Доставка їжі дорожча під час бурі.

Контейнери дорожчі при сплеску торгівлі.

Шорт-позиції дорожчі під час експлойтів.

Навіть у BTC, ETH та SOL при високому попиті на мережу транзакції дорожчають.

Безліч прикладів, сформованих сучасним капіталізмом, щоб збалансувати та підтримати бізнес- і технологічні моделі для споживачів і виробників.

То чому ми платимо 2% за $ piss-dog-poo (“псевдоактиви”, які нікому не потрібні)?

Щоб правильно оцінити “попит”, проста формула: обсяг ÷ час × ринкова капіталізація активу. Це дає уявлення про бажаність активу в конкретний момент. Так, обсяг — головний фактор попиту, а не капіталізація чи ціна, бо йдеться про ПОПИТ НА ТОРГІВЛЮ, а не ПОПИТ НА АКТИВ.

Якщо актив бажаний для торгівлі — застосовуйте преміум.

Якщо він дуже бажаний — застосовуйте вищий преміум.

Якщо актив не популярний і лише кілька людей бачать його потенціал — зробіть спекуляцію безкоштовною.

Такий підхід створює кілька ефектів одночасно:

1. Стимулює віру в “неогранені діаманти” — активи з більшим прихованим потенціалом, ніж хайп, через низькі комісії на фазі j curve 2
2. Стимулює мисливців за ранніми монетами — знайшов раніше за інших, отримай вигоду.
3. Стимулює команди виконувати дорожню карту, адже їхня винагорода залежить від попиту.
4. Перенаправляє спекуляцію на якість — порожні, малопопулярні активи дешевше досліджувати, а хайпові оплачують свою інтенсивність.
5. Просуває довговічність у цінових рухах — знижує fomo, створюючи стимул дочекатися спаду хайпу, зменшує волатильність і подовжує “життя” активу.

Для торгових терміналів і ботів “пігулка” ще гіркіша.

Як @ vnovakovski змінив ландшафт perp DEX із @ Lighter_xyz — запровадьте модель free/premium: безкоштовно для “норміків”, преміум — для хардкорних користувачів.

Хочеш кращу латентність? Приєднуйся до преміум.

Хочеш доступ до API? Приєднуйся до преміум.

Хочеш підтримку 49 мульти-гаманців?…

Хочеш накопичувати бали для нашого airdrop?

Ще багато варіантів, тут вже ваша фантазія.

Шановний термінал, визнай: на відміну від launchpad-ів і DEX-ів, лояльність “trencher” до терміналу майже нульова, а більшість терміналів втратили понад 90% доходу від ATH, коли прийде друга хвиля — або ти, або твій конкурент запровадить справедливу ціну за той самий код, вузли та якість серверів, що є у решти 400.

“I’m a pig, i dont fight for honor i fight for a paycheck” (“Я свиня, я борюся не за честь, а за зарплату” — найміть мене)

Кінець.

Наступний великий джекпот для провайдерів дістанеться тим, хто протистоятиме жадібності. Бери менше — заробляй більше, це закон природи сучасного капіталізму. Платформи, що відповідають природному попиту користувачів на справедливість, отримають найбільшу частку майбутнього.

Користувачі повинні вимагати кращого, а для цього треба розуміти, що таке “краще”. Вина не на поточних провайдерах. Споживачі мають еволюціонувати — провайдери пристосуються.

Рішень може бути більше, ніж наведено тут. Це не єдині шляхи, лише ті, у які я найбільше вірю.

Я завжди буду вдячний Pumpfun, Trojan і Banana Bot — вони дали мені інфраструктуру, на якій я виріс, але сезони змінюються, і з ними змінюється відповідальність.

Моя головна ідея — встановити та прискорити неминуче.

Дякую за увагу.

Ця стаття не змінить погоду, але може змінити ґрунт під нашими ногами.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [0xIT4I]. Всі авторські права належать оригінальному автору [0xIT4I]. Якщо є заперечення щодо передруку, звертайтеся до команди Gate Learn, і вони оперативно вирішать питання.
2. Відмова від відповідальності: Думки та позиції, висловлені у статті, є виключно авторськими і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених матеріалів заборонено.