Що таке середньозважена ціна за часом (TWAP)?
Середньозважена за часом ціна (TWAP) - це вдосконалена стратегія торгівлі великими ордерами для зменшення їхнього впливу на ринкову ціну. На практиці вона розбиває великий ордер на декілька малих ордерів і виконує їх протягом певного часу (від декількох годин до доби). Розбиття великого ордера на декілька малих максимально зменшує його вплив на ринкову ціну. Крім того, це також зменшує витрати на торгівлю порівняно з купівлею/продажем великого ордера на ринку.
Визначення
1. Ціна ордера
Трейдери встановлюють довірену ціну відповідно до "цінової відстані" і "пропорції" відповідно до ліквідності. На прикладі купівлі, на початку стратегії, довірена ціна з певною ціновою відстанню/пропорцією від ціни "продати 1" використовується для довіри невеликого ордера на купівлю. Якщо його не задано, він буде виконуватися відповідно до системного прослизання за замовчуванням.
2. Ціна активації
Ціна активації - це ціна активації стратегії TWAP. При покупці: ринкова ціна ≤ ціна активації, ордер активований. При продажу: ринкова ціна >= ціна активації, ордер активований. Візьмемо для прикладу покупку. Коли ринкова ціна ≤ ціна активації, активується стратегія TWAP. Довірена ціна з певною ціновою відстанню/пропорцією вгору від останньої ціни продажу використовується для виставлення невеликого ордера на купівлю. Зверніть увагу, що якщо цінова відстань занадто велика, стратегія TWAP може не спрацювати вчасно. Тому трейдерам слід встановлювати правильну цінову дистанцію.
3. Часовий інтервал
Коли активована стратегія TWAP, невеликі ордери будуть довірятися відповідно до попередньо встановленого "часового інтервалу". Для прикладу візьмемо часовий інтервал 5 хвилин. Коли останній ордер буде виконано, наступний ордер буде доручено через 5 хвилин.
4. Одинична кількість
Одинична кількість - це "Довірена сума" кожного невеликого ордера. Одинична кількість автоматично множиться на випадковий коефіцієнт для підвищення конфіденційності торгівлі. Формула виглядає наступним чином: Одинична кількість = Одинична кількість ✖️ випадкове співвідношення + незаповнена сума останнього ордера. Примітка: випадкове співвідношення варіюється від 0,7 до 1,3.
5. Загальна сума
Трейдер вводить загальну суму, яка буде розбита на кілька невеликих ордерів для виставлення на ринок за стратегією TWAP.
Поширені запитання
1. Що робити, якщо тривалість досягнута, але ордери не виконані повністю?
Невиконані ордери будуть автоматично скасовані. Трейдеру необхідно заново встановити стратегію TWAP.
2. Скільки ордерів я можу довірити?
Кількість ордерів залежить від вашої загальної суми та тривалості. Чим більша сума і довша тривалість, тим більше ордерів буде розміщено.
3. Чому мої ордери не виконуються?
Низька ліквідність може призвести до того, що частина ордера не буде виконана. Незаповнена частина буде автоматично перенесена в наступний ордер.
4. У чому різниця між оновленим TWAP і часовою умовою?
Стратегія TWAP набагато простіша для користувачів. У базовому налаштуванні користувачі можуть просто ввести загальну суму і тривалість, а система автоматично виконає стратегію і швидко виконає ордер за найкращою ціною. Додаткові опції пропонують більше індивідуальних налаштувань. Користувачі можуть встановити цінову дистанцію або пропорцію прослизання, ціну активації, часові інтервали, одиничну кількість тощо. Це дозволяє трейдерам встановлювати власні стратегії і заповнювати великі угоди з ефективною вартістю.
Gate залишає за собою остаточне право на інтерпретацію продукту.
